어느 시계열이 무작위 행보 및 마팅게일 과정을 따르고 있는가 또는 따르고 있지 않는가는 이 시계열의 자기상관 (autocorrelation)을 통하여 인식이 가능하다. 시계열의 자기 상관이 0이면 이 시계열은 무작위 행보 및 마팅게일 과정이다. 이 시계열의 공분산이 0을 형성하면 자기 상관은 0이 된다. 그런데
Ⅰ. 서론
Blume과 Husic의 연구에서 “역사적 수익률은 때때로 미래 β 의 변화에 대한 그림자(foreshadow)인 것 같고, 더 높은 거래비용을 가지는 주식은 더 높은 기대수익률을 지녀야만 한다.”는 말과 같이 거래비용으로 기업규모효과를 설명하려는 시도가 이루어졌는데 중요한 연구들을 살펴보자.
Stoll a
Ⅰ. 서론
주식은 기업의 미래의 이익이나 자산에 대한 청구권 또는 소유권
으로 주식을 소유한 주주에게는 기업의 경영성과에 따라 배당(divi-
dend)이 지급된다. 주식은 채권에 비해 소액으로 발행되기 때문에 일
반대중이 쉽게 참여할 수 있고, 기업경영에 따른 책임의 한도가 주식
소유분 만큼으로
자본시장의 행동을 이해하고 해명하기 위한 운동법칙을 규명하는데 확률과정(stochastic processes)이 많이 사용되고 있다. 물론 확률과정만을 이용하여 자본시장의 운동법칙을 정립하고 있는 것은 아니다. 그러나 연속시간의 틀 속에서 주식을 비롯한 資本資産의 가격을 결정하는 모형들은 확률과정론을
마팅게일(martingale)이다. 즉, 주가에 대한 과거정보가 모두 주어졌을 때 최선의 내일 예측가격은 단순히 현재의 가격이다. 시계열 예측시 안정성 검정을 위해 후방연산자 B를 사용한다. 즉, AR(p)의 안정성을 가정하기 위해 에서 의 근이 단위원 밖에 존재하여야 한다. 따라서, 로 쓸 수 있으며, |B| > 1 은 <1