기업가치를 평가하였다. 그러나 본 논문에서는 벤처기업의 평가모형으로 성장옵션가치를 실물옵션모형으로 산출하고 기말가치를 현금흐름 할인법을 적용하여 벤처기업의 가치를 평가한 점이 Schwartz․Moon의 평가모형과 다르다 하겠다.
또한 본 논문에서는 하나의 기업만 분석한 Schwartz․Moon의
가치와 청산가치의 차이가 더욱 크게 된다.
2. 계속기업가치
회사정리절차에서는 계속기업가치를 “기업의 재산을 해체.청산함이 없이 이를 기초로 하여 기업활동을 계속할 경우의 가치”로 정의하고, 그 측정방법으로는 미래의 수익흐름을 현재가치로 할인하는 현금흐름할인법에 의하도록 하고
실물옵션모형을 이용하여 벤처기업의 기업가치를 평가하는 방법론을 소개하고, 더불어 벤처주식의 과대평가 여부를 판단할 수 있는 모형을 제시하였다.
그리고 한국 벤처기업과 미국 하이테크 기업을 대상으로 하여 동 실물옵션모형의 실증분석을 시도하였다. 그 결과, 한국 벤처기업들의 성장성
기업경영의 최종적 성과를 표시하는 지표이기 때문이다.
결국 근본적/포섭된 계급과정의 구분은 빈말(lip service)에 불과한 일종의 분류기준일 뿐, 실제 분석과정에서 별다른 유용한 역할을 수행하지 못한다. 더구나 이들은 생산 및 유통과정 등에서 각 경제주체가 행사할 수 있는 힘과 잉여노동의 수취
필요성이 강할 때 적극적으로 추진되는 M&A의 필요성이 상대적으로 작았다고 볼 수 있다.
≪ … 중 략 … ≫
Ⅱ. M&A(기업인수합병) 가치평가의 중요성
기업결합은 생존을 위한 주요 도구로 활용되고 있기는 하나 그 자체가 성공적인 기업 활동을 보장하는 것은 아니다. 이는 다만 좀더 효