결정을 내리기 위한 유용한 분석수단이다. 그러나 이 기준을 적용시켜 의사결정을 하기 위해서는 개인의 효용함수에 대한 정확한 형태와 모양에 관한정보를 알고 있어야 한다. 자본자산가격결정모형(capital asset pricing model; CAPM)은 균형상태의 자본시장에 존재하는 모든 자본자산에 대한 가격결정메커니
자본시장에 관한 연구가 계속 진행, 확대되었으며, 그들의 연구는 자본자산가격결정모형(CAPM)으로 발전하였다.
자본자산가격결정모형(CMPM)은 자본시장이 균형상태에 있을 때, 투자자들이 마르코뷔츠가 제시한 평균 ․ 분산기준과 효율적 분산투자의 원리에 따라 행동하고, 또한 토빈(J. tobin)이 말
중 개별 이슈들을 통해 사후적인 추정을 나타냈기 때문에 어느 것이 가장 중요한 변화를 가져왔는지 경중을 따지기 힘들다.
그럼에도 불구하고, CAPM이 자본시장의 균형모형으로 널리 활용되는 것은 모형의 도출을 위한 가정보다는 현실세계를 설명하는 것에 더 큰 의미를 부여하기 때문이다.
CAPM으로 계산된 주식의 이론적 수익률로 산출된 미래의 주가를 기반으로 한다. 즉, 현재의 주가가 적절히 평가되었다면 주식을 소유했을 때 주주에게 돌아오는 미래현금흐름인 배당들이 적절하게 할인된 현가가 현재의 주식가격이고 CAPM은 여기서 자기자본비용, 즉 할인율로 모형에 활용할 수 있다. 자
전체적으로 산업평균 베타보다 큰 양상을 보여준다. 이는 민영화 위협에 따라서 시장의 변화에 민감하게 반응했기 때문이라고 생각된다.
특징적인 점은 07~08년의 데이터로 추정한 베타계수가 마이너스를 기록했다는 것인데, 국영기업의 성격을 가진 금융주이고, 따라서 금융위기의 리스크 때문에 시