확률변수가 아니며 일정한 값을 지닌다.
다섯째, 옵션의 만기까지 배당이 지급되지 않는다.
여섯째, 차익거래의 기회가 존재하지 않는다.
이 모형의 입력변수는 기초자산의 가격, 행사가격, 만기까지의 잔존기간, 무위험 이자율, 기초자산의 변동성 등 다섯 가지이다. 문제는 이 중 변동성 변수는
Ⅰ. 측정과 위험관리시스템 VAR측정
1. VAR 추정 모형
VAR 측정치는 일정기간 동안에 특정 포트폴리오를 보유할 경우 발생하는 손실에 대한 확률적 수치이다. 따라서 향후 일정기간 후의 포트폴리오의 분포로부터 측정된다. 즉 t시점의 VAR 추정치를 다음과 같이 표기하면,
var sub m,t(k, α) α
변동성 축소현상이 주요 거시경제변수에서 의한 것이라고 주장.
Blanchard & Simon, Simon, Dalsgaard et al, Doyle & Faust, van Dijk et al, Del Negro & Otrok, Mills & Wang, Stock & Watson, Fritsche & Kuzin, Benati.
변동성 축소 현상이 다른 주요 선진국에도 나타나는 광범위한 현상.
Markov 의 국면전환 모형
: 시계열의 확률분
확률
S : 기초자산의 현재가격, X : 권리행사가격, r : 무위험 이자율, t : 잔존기간, σ : 기초자산의 표준편차
수요측면-투자자의 투자행태에 관한 modeling
모델의 확장
1) 실제 p 낮은 경우 : 이익 실현 가능성 낮은 워런트
- 이 경우 투자자는 투자 거부 또는 높은 수익률 요구
- 매도
Ⅰ. 서론
주요국의 부실채권 발생 및 증가요인과 차별되는 우리나라의 금융기관 외적인 요소는 정부주도적 운영체제라고 볼 수 있다. 정부의 개입은 기본적으로 시장실패가 존재하는 경우에 그 당위성이 인정될 수 있다. 그러나 우리나라의 경우 정부의 금융자원 배분에 대한 지시와 통제는 개발에