소개글
환위험관리상품에 대한 자료입니다.
목차
※ 들어가기에 앞서
1. 상품내용
2. 수익구조
3. 상품에 내재된 리스크
4. 세금관련 내용
5. 기타 해당 상품과 관련된 사항
(다른 상품 또는 펀드와 수익률 비교 등)
본문내용
- 환 헤지 상품
기업들의 환헤지 방법은 다양하다. 통상 수출업체가 환율하락기에 안정적으로 수출대금을 환전하기 위해 수출보험공사와 계약을 맺고 환헤지를 하는 환변동보험 외에도 은행과의 선물환(통화선도거래), KIKO, PIVOT, KOTF, 스노우볼 등 다양한 환리스크 관리방법이 있다.이 중 가장 대표적인 환헤지 방법은 은행을 통한 선물환거래(통화선도거래)이다.
2. 수익구조
환 위험 관리상품은 수익보다는 환율변동시의 손해를 피하거나 최소화 하는 것에 그 목적이 있다. 즉, 보험의 성격을 가진 상품으로 수익률을 논하기 어려운 상품이다. 그러므로, 다음의 상품구조를 설명하기로 한다.
1) 선물환거래 (통화선도거래)
선도거래란 기업이 외화를 매도 혹은 매입하는 시점과 물량을 은행과 사전에 계약하는 것을 말하는데, 이는 예측 불가능한 미래 환율을 사전에 정하여 환위험에 노출되는 것을 제거하는 것이다. 선도거래 가격은 은행간 선도거래 시장에서 만기별 매입/매도가격에 의해 정해진다.
2) 환헤지 통화옵션상품 키코 (KIKO: Knock-In Knock-Out)
KIKO는 계약시 환율구간을 설정한 후 환율이 정해진 범위를 넘어서면 계약금의 2~3배를 시장환율로 정산하는 구조로 예를 들어 약정환율이 1,000원이고 환율구간이 900~1,000원으로 1억 달러의 옵션계약을 체결한 경우 환율이 상한선인 1,000원(Knock-In)을 넘으면 환율상승 분만큼 손실이 나고 통상 손실액의 수 배를 물어주는 계약조건이 붙어 있어 손실액이 확대된다.