분야
hwpⅠ. 들어가며
Ⅱ. 중국과 한국의 주식시장 발전과정
Ⅲ. 중국과 한국의 주식시장 운영현황 비교
Ⅳ. 최근 중국과 한국의 주식시장과 전망
Ⅴ. 나가며
그러나 선전발전은행이 1989년 초 전년도의 경영실적에 따른 아주 높은 고율배당방향을 발표하면서 비로소 주식의 특성을 이해하게 된 일반투자자에게는 이때의 선전발전은행의 고율배당이 중국주식시장의 획기적인 변화와 충격을 준 결정적인 계기가 되었다. 이것은 주식 투자에 대한 인식이 부족했던 개인투자자들을 주식시장에 모여들게 하였다 이시기의 개인 투자자들의 투자성격은 맹목적인 성분이 많았고 이것은 주식투자과열 현상 주식이 폭등 등을 유발 하였고 심지어 주식 암 시장의 출현 등 심각한 문제들을 초래하였다.
이와 같은 1989년에 기업의 주식제의 도입경험과 이미 진행 되고 있는 주식의 발행과 유통을 바탕으로 하여 주식시장을 체계적으로 관리하고 존재하는 부정적인 문제점을 해결하기 위하여 중국정부는 상하이와 선전 두 곳에 증권거래소 설치를 결정 하였다.
선전시는 인근 홍콩과 긴밀히 협조하면서 홍콩거래소의 모델을 근거로 거래소 설립준비를 하고 있던 차에 1990년도 중 주식투자 과열 붐을 거친 후 동년 연말경에 침체기에 있을 때인 1990년 12월에 시험영업을 거친 후 상하이보다 약 반년 뒤인 1991년 7월 선전증권거래소가 정식으로 영업을 개시하였다.
상하이에서는 주식보다는 국채 등 정부발행 채권거래에 치중하고 1988년부터 채권위주의 시장을 개설하고 그 운영에 있어 상하이시 정부와 중앙정부의 지원도 받아 선전의 경우와는 달리 정식국채시장개설의 필요성에 근거하여 선전거래소보다는 약간 빠른 1990년 11월에 상하이증권거래소를 설립 하였다.
상장된 회사의 수 , 중국재정경제출판사, 2001, p153.
1991년
1992년
상하이 증권거래소
8
30
심천 증권거래소
6
23
중국 증권거래소의 설립 직후 초기의 주식시장은 많은 문제가 존재 하였다. 즉 주식투자과열 현상 주식이 폭등과 주식 암 시장의 출현 등 심각한 문제와 1989년‘천안문 사건’을 빌미로 많은 보수적인 입장을 가진 사람들이 중국의 주식시장에 대해 부정적으로 생각 하였다. 그들은 자본주의와 사회주의의 이데올로기를 중심으로 하는 논의를 불러 일으켰다 이것은 중국정부의 새로운 개혁개방정책제정에 부정적 영향을 주었고 주식시장개혁에도 부정적 영향을 주게 되였다.
이런 방황시기에 개방주의자이였던 덩쇼오핑은 1992년 1월에 선전 특구와 주하이 경제특구를 포함한 몇 개의 남방도시를 시찰하면서 새로운 시기 개혁개방의 이정표로 불리우는 유명한‘남순강화’를 발표하였다. 덩쇼오핑은 남순강화에서 “계획경제는 곧 사회주의가 아니다. 자본주의에도 경제계획이 있다. 계획과 시장은 경제적 수단으로써 사회주의에 적응하면 사회주의에 적응하면 사회주의고 자본주의에 적응하면 자본주의가 된다. 주식제도가 생산력의 촉진과 발전에 유리하다면 자본주의 국가의 우수한 생산관리방법과 증권시장이라는 유효한 경험을 도입하여야 한다.”는 새로운 지시를 내렸다. 그의 남순강화 생산력의 향상과 증권시장을 중시하여야 한다는 의견을 명백히 하여 자본주의와 사회주의에 대한논란 이 분분하였던 성자성사 논의는 이에 따라 자연적으로 진정국면을 맞게 되고 보수파의 비판은 누그러지면서 주식제도와 증권시장을 주 내용으로 하는 시장경제화로의 가속화가 이루어지는 획기적인 계기를 마련하게 것이다.
덩쇼오핑의 남순강화의 힘을 얻은 중국정부는 세계화에 초점을 맞추어 전면적인 개혁개방정책제정에 박차를 가하였다 증권시장에 대한 긍정적인 반응도 더욱 커져서 주식회사화 하는 기업이 급증하게 되었는데 새로 주식제 기업으로 전환한 기업은 300개에 달하였으며 전체로는 3700개의 기업이 주식제로 전환 하였다 1990년 이후 1992년 말 까지 이미 상하
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