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레포트 > 경제경영계열

[투자론] 효율적 분산투자

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레포트 > 경제경영계열
2011.01.25
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소개글

[투자론] 효율적 분산투자에 대한 자료입니다.

1.단순한 분산효과
2.현대 포트폴리오 이론
3.자본자산가격결정모형
4.Q & A

본문내용

1)경제 여건의 불확실성으로 인한 시장위험(Market risk)
경기 순환, 인플레이션율, 금리, 환율

2)해당 종목 특유의 위험
(Firm-specific risk)
경영스타일, 철학

주식과 채권으로 포트폴리오를 구성하고자 하는 투자자가 있다고 하자. 이 투자자는 해당 종목의 예측치를 전해 듣고, 주식과 채권에 반반씩 투자 할 때 이 포트폴리오의 기대수익률과 분산 또는 표준편차는 얼마인가?

지배원리를 위험자산만으로 이루어진 투자기회조합에 적용하면 투자기회조합의 윗부분만 의미가 있기 되는데 이 부분을 효율적 경계선이라 한다.

베타는 개별 종목의 움직임과 시장전체의 움직임과의 관계를 의미하는 것인데 이의 관계를 나타낸 회귀식

: 증권의 보유기간수익률
: 시장수익률
: 시장 전체의 움직임이 개별 증권에 미치는 영향부분
: 개별 증권 고유의 평균 기대 수익률 부분
: 개별 증권에 대한 예기치 못한 수익률 부분

KOSPI와 같은 시장 인텍스의 경우, 베타=1이다.

만약 베타가 2인 주식이 있다면 그 주식은 시장 움직임의 두 배의 크기로 움직임
→시장이 10% 오른다면, 그 주식은 20% 오름
만약 베타가 0.5인 주식이 있다면 그 주식은 시장 움직임의 절반으로 움직임
→시장이 10% 오른다면, 그 주식은 5% 오름
공격적인 주식 : 1보다 큰 베타값
방어적인 주식 : 1보다 작은 베타값

#분산투자 #투자론 #투자 #분산

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