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분야
hwp1. 자금조달시장의 구조
2. 증권거래소 시장
1) 증권거래소시장의 개념과 역사
2) 거래소시장의 기능
3) 거래소시장의 제도
3. 상장제도와 기업공개
1) 상장제도의 내용
2) 기업공개와 상장절차
Ⅱ. 상장폐지
1. 의의
2. 주권의 상장폐지기준
1) 공시의무 관련 사항
2) 부실화 징후에 해당되는 사항
3) 주식의 유동성 상실에 관한 사항
4) 기관구성요건 관련 사항
5) 기업구조조정 관련 사항
6) 재량사항
3. 상장폐지의 절차
1) 매매거래정지
2) 상장폐지결정의 공시 및 최종환금기회부여
3) 주권의 상장폐지에 관한 의견청취 등
4) 기타 절차
Ⅲ. 상장법인
Ⅳ. 상장규정
1. 부동산투자회사의 상장제도
1) 부동산투자회사(REITs ; Real Estate Investment Trusts)란
2) REITs에 대한 상장규정 적용방법
3) 주요 상장요건
4) 관리종목 지정기준 및 상장폐지기준
5) 사모발행주식에 대한 매각제한
6) REITs 주식의 매매 및 결제방법
7) 시행일
2. 신주인수권증서의 상장제도
1) 신주인수권증서란
2) 신주인수권증서 유통시장의 필요성 및 기대효과
3) 상장요건
4) 상장폐지기준
5) 매매거래 및 결제
6) 시행일
3. 기타 제도개선 사항
1) 코스닥법인의 거래소 상장시 최대주주의 주식매각제한 면제
2) 상장법인의 분할시 신설법인에 대한 재상장요건(부채비율) 완화
3) 증권투자회사(Mutual Fund)의 상장요건 완화
4) 상장법인과 합병을 통한 우회상장시 최대주주 주식매각제한 신설
Ⅴ. 상장유지
1. 취지
2. 상장유지요건의 내용
Ⅵ. 상장요건
1. 상장의 전제조건
1) 주식의 분산 및 규모수익성 요건(Alternative Listing Standards)
2) 1934년 증권거래법상의 등록
3) 뉴욕증권거래소 회원에 의한 보증
4) Sponsored ADR
2. 상장신청
1) 상장적격성
2) 상장신청시 필요서류
3) 상장일정
4) 상장비용
참고문헌
1. 자금조달시장의 구조
자금의 수요자인 기업과 자금의 공급자인 가계가 만나는 시장을 금융시장(financial market)이라고 한다. 금융상품에 따라 금융시장을 구분하면 크게 단기자금을 담당하는 화폐시장(money market)과 장기자금을 담당하는 자본시장(capital market)으로 나눌 수 있다. 화폐시장은 단기상품별로 단기대출시장, 할인시장, 콜시장 등으로 구분해 볼 수 있고 자본시장은 장기 대출시장과 유가증권시장으로 구분해 볼 수 있다.
유가증권시장(securities market)은 자본시장의 대표적 형태로서 유가증권 즉, 회사채, 주식 등이 발행되고 유통되는 시장이다. 산업혁명 이후 고도화된 산업구조에 따라 장기자본에 대한 수요가 증가하고 차입금에 의한 간접금융방식이 한계를 갖게 되자 자본의 증권화가 이루어져 기업은 장기자본을 대량으로 조달할 수 있게 되었고 주주들은 소유주로서 경영성과에 따른 소득을 분배받는다.
유가증권은 발행과정과 유통과정으로 대별해 볼 수 있다. 발행과정은 발행주체인 기업으로부터 최초의 투자자에 이르는 과정이고 유통과정은 기발행된 주식이 불특정다수의 투자자들 사이에 거래되는 과정이다. 증권의 발행은 주식회사 설립 시와 기업공개시, 재무정책에 의한 유상, 무상 증자시 수행되고 유통은 상장된 증권만을 다루는 거래소시장과 이를 보완하는 장외시장으로 구별된다.
즉, 발행시장은 일차적인 시장(primary market)으로 자금의 수요자인 기업이 새로이 증권을 발행하여 자금을 조달하는 시장이고 유통시장은 기발행된 증권이 증권거래소나 장외시장을 통해 투자자들 상호간에 거래되는 이차적 시장(secondary market)이다.
발행시장을 통한 적절한 유가증권의 공급과 유통시장을 통한 유동성과 시장성의 보장이 유가증권을 통한 자금조달에 있어 수요자인 기업과 공급자인 가계 모두에게 필요하다. 따라서 이들 시장의 기능을 원활히 하기 위한 여러 가지 제도들이 요구된다. 상장제도도 그의 한 부분으로 이해할 수 있다.
2. 증권거래소 시장
1) 증권거래소시장의 개념과 역사
장기자본을 조달하는 유가증권시장은 유통시장과 발행시장으로 대별되며 양자간의 긴밀한 연관성을 갖고 있다. 증권거래소시장은 발행시장을 통해 공급된 유가증권이 투자자들 사이에 거래되는 정형화된 시장이다. 증권거래소 시장은 유통시장으로서의 본래의 기능을 수행하기 위해 많은 법적, 제도적 장치를 갖추고 시장성과 안정성 확보를 위해 노력한다.
증권거래소시장은 발행된 모든 주식이 아닌 일정한 기준에 부합된 증권만을 상장하여 거래하고 있으며 가격 우선, 시간 우선, 수량 우선 등 일정한 매매체결원칙에 따라 주문간의 상호 경쟁을 거쳐 거래가격과 수량을 결정한다. 그러나 모든 투자자가 일시에 시장에 모여 주문을 제출하고 이를 매매 체결시키는 것이 공간적, 시간적으로 불가능하기 때문에 증권회사가 위탁매매업무를 담당하고 있다.
한국의 증권시장은 1956년 3월 증권거래소에 12개의 은행 및 한국전력 주식이 상장되어 시작하였다. 주식 대부분은 정부소유였으며 소유권 분산이 제대로 이루어지지 않아 거래자체가 미미하였다. 채권의 경우 정부가 재정자금 조달을 위해 발행한 건국국채가 주된 상품을 이루었다. 경제개발계획 추진과정에서 간접금융에 의한 자금조달이 한계에 부딪쳐 1968년 ‘자본시장육성에 관한 법률’이 제정되어 법인세 우대, 특별상각 인정 등으로 기업공개를 유도하였다. 1972년에는 보다 적극적으로 기업공개를 유도하기 위한 ‘기업공개촉진법’이 제정되어 기업공개를 강제하였다. 1980년 후반부터 경제성장과 더불어 비약적으로 증권시장이 발전하였으며 1990년 전반적인 경기하락과 더불어 주식시장이 침체하였다. 그러나 1992년 증권시장이 외국인 투자자들에게 개방되어 자본시장의 국제화를 이루게 되었다.
ⅱ. 류수열(2006), 신규상장기업의 이익조절 행태에 관한 연구, 영남대학교
ⅲ. 박성환 외 1명(2006), 상장기업의 주식보상비용과 이익조정의 상관관계 연구, 한국회계학회
ⅳ. 이향빈(2012), 상장회사의 상장폐지 제도에 관한 비교연구, 산지니
ⅴ. 최창수(2006), 우리나라 상장기업의 배당정책제도에 관한 연구, 경남대학교
ⅵ. NICE신용평가정보(2012), 상장코스닥 기업분석, 한국경제신문사
