[기업재무] 나이키의 기업가치

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레포트 > 경제경영계열
2005.04.06
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소개글

[기업재무] 나이키의 기업가치에 대한 자료입니다.

I. About 2
II. 과거 Financial situation과 statement analysis 2
1. Fiscal 2001 Compared to Fiscal 2000 2
2. Fiscal 2002 Compared to Fiscal 2001 3
3. Revenue analysis 4
4. Ratios 5
III. 기본 가정 7
1. 성장률 7
2. COGS와 Selling&Administrative 7
3. 이자비용 7
4. 세율 7
5. 유동자산과 유동부채 8
6. FCF 8
7. Retention Ratio 8
IV. Weighted Average Cost of Capital 9
1. CAPM을 이용한 Cost of Equity 9
2. Cost of Debt 10
3. WACC 11
V. DCF를 이용한 나이키의 기업가치 11
VI. APV를 이용한 나이키의 기업가치 12
VII. EVA를 이용한 나이키의 기업가치 14
VIII. 결론 15

본문내용

1. Fiscal 2001 Compared to Fiscal 2000
Net income은 2000년에 1.8% 증가했다.($579.1->$589.7). 이러한 NI 증가의 주요 원인은 실질 법인세율이 상당히 낮았기 때문이다.
Nike의 Brand 수입은 2001년에 (2000년 대비) 다른 국제 시장에서 9.8% 상승 한데 반해 내수 시장에서는 1.8% 증가했다. 이는 apparel과 equipment에서 in-line product에 대한 강한 수요로부터 창출되었다고 할 수 있다. footwear에서의 성장이 저조했던 것은 중간 가격인 제품들의 낮은 수요와 공급체계의 혼선들로 인해 빚어졌다고 볼 수 있다.
매출 총이익률(Gross Margin)은 0.9%가 감소했으며, 그 요인으로는
첫째, 미 달러에 대한 유로의 약세로 인한 외환차손,
둘째, National Football League에서의 license의 중단
셋째, 미국 내에서 어떤 신발이 recall됨에 따른 상각(write-off)
을 들 수 있다.
또한 나이키는 미래의 수입과 이익을 늘리기 위해 나이키가 직접 소유한 소매상, e-commerce, world-wide supply chain에 대한 투자를 꾸준히 했다.
나이키사는 2001년 동안 높은 필수 운전자본과 보통주를 재매입하기 위해 Debt을 늘렸으나 평균 debt balance는 전년도와 비슷한 수준으로 유지되었다.

2. Fiscal 2002 Compared to Fiscal 2001
2002 회계 연도의 중요 변화 사항들
1. 세입이 4.3% 증가
2. 회계 변경의 누적효과 전 Income이 13.3% 증가
3. 회계 변경 전 희석 순이익 13.9% 증가
4. 전년도 대비 매출 총이익률 0.3% 증가
5. 매출액 대비 판관비가 28.5%로 증가

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