분야
hwp㈜롯데삼강과 ㈜해태제과식품의
유동성과 재무안전성 분석
- 목 차 -
Ⅰ. 수익성 분석과 자산효율성 분석의 의의
Ⅱ. 수익성 분석
Ⅲ. 자산효율성 분석
Ⅵ. 분석결과 및 차별적 사업 전략의 영향
별첨 : 재무제표 / 손익계산서
Ⅰ. 수익성 분석과 자산효율성 분석의 의의
1. 수익성 분석의 의의
수익이란 사업의 목표가 되며, 기업은 수익을 위해 존재한다. 여기서 수익성이란 기업의 성과를 나타내는 재무비율로서, 이 비율의 분자는 기간수익이고 그 분모는 투자액으로 구성된다. 수익성 비율은 투자자나 채권자들로부터 조달된 자본이 얼마나 효율적으로 이용되고 있는지를 나타내는데, 1910년대에 신용평가의 초점이었던 유동성 비율은 한계가 드러나 새로운 재무비율들이 제안되어 본격적으로 이용되었다.
수익성 비율은 기업 전체의 영업성과를 나타내는 비율로서 투하자본 이용의 효율성과 기업의 이익창출 능력을 평가하는데 이용된다. 따라서 수익성 분석은 기업의 총괄적인 경영성과와 이익창출 능력을 알기 위함이다.
즉, 기업이 주주와 채권자로부터 조달한 자본을 이용하여 어느 정도의 영업성과를 올렸는지, 또 기업이 생산, 판매, 자금조달 등의 활동을 얼마나 효율적으로 수행하였는지를 측정하는 지표가 된다.
그러한 수익성 비율의 측정방법은 매출액을 분모로 하는 경우와 자본을 분모로 하는 경우, 그리고 이러한 방법에 의하지 않는 방법 등으로 구분하여 접근할 필요가 있다.
첫째, 일정기간의 생산 활동과 판매활동을 표시하는 매출액을 분모로 하고 각종 이익(당기순이익, 경상이익, 영업이익, 매출총이익 등)을 분자로 하는 방법이다. 이러한 유형의 비율은 매출액 이익율, 또는 영업효율성 비율이라고 한다. 매출액 이익율은 매출액에서의 이익이 어느 정도인가를 나타내는 것으로 경영자들의 영업능력을 측정하는데 사용된다.
둘째, 생산 활동과 판매활동의 기초가 되는 각종 자본 (총자본, 경영자본 등)을 분모로 하고 각종 이익을 분자로 하는 방법이다. 이러한 유형의 비율을 자본 이익율을 또는 자본수익성비율이라고 한다. 자본 이익율은 자본활용의 효율성을 나타내는 것으로 자본이 일정한 경우에는 이익이 많을수록, 이익이 일정한 경우에는 자본이 적을수록 높아진다.
2. 자산효율성 분석의 의의
일반적으로 효율성이란 투입수준을 고정시 가장 많은 산출요소를 생산하는 능력 또는 동일한 산출요소를 생산하기 위해 투입수준을 최소화하는 능력이다. 이러한 효율성의 측정은 투입된 자원에 대한 사용결과로 나타내며, 산출물/투입물의 비율로 측정된다.
산업분야에서 효율성을 측정하는 중요한 이유는 성과를 측정하고 평가할 수 있다는 점이며, 이를 통해 효율성의 차이와 원인을 파악하여 경영전반의 프로세스에 반영하여 성과를 개선시키는 것이다. 효율성 측정을 통해 효율성의 수준과 변화추이 및 원인을 분석함으로써 낭비의 원인을 찾을 수 있게 되며, 목표달성의 정도를 평가하는 수단으로 활용되고 있다.
또한 효율성을 성과기준으로 선정하여 평가대상과 비교대상의 성과를 비교하거나 성과를 개선하기 위한 정책 및 전략수립에 필수적이다. 일반적으로 효율성 측정방법은 합수적 접근법, 생산성 접근법, 비율 접근법으로 구분할 수 있다.
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