분야
ppt2) 각각 경영분석자 입장에서 평가
. 경영자 입장 - 성장성과 레버리지 비율의 개선 필요
외형적인 성장 필요 (기업의 비전 관련)
새로운 성장동력개발
. 은행 대출심사자 입장 - 수익성과 현금 창출력이 제고
잉여현금을 차입금 상환에 사용 -> 부채비율이 향상
불안 요소 -> 유동비율이 40%대에 머물고 있는 점
. 증권투자자 입장 - 양호한 EPS 증가 -> 매수
2006년 기준 PER 13.34배(신세계 쇼핑, 롯데 쇼핑 18.1/16.7)
수익성 산업 평균을 상회
규모가 작지만 이익율이 높음
4. 부실 기업의 예측
1.알트만 Z-Score 모형을 이용하여 현대 백화점의 판별 점수를 구하고 판정
( 현대백화점은 상장기업이기 때문에 Z-Score 모형을 이용함 )
1.81 > Z i : 부실기업
2.99 ≤ Z i : 건전기업
1.81 ≤ z i < 2.99 : 판정유보 , 따라서 현대건설은 판정유보
Zi= 1.2X1i+1.4X2i+3.3X3i+0.6X4i+1.0X5i
Z i = 기업 i의 판별점수
X1 i = (유동자산-유동부채) / 총자산비율
X2 i = 유보이익 / 총자산 비율
X3 i = 영업이익 / 총자산 비율
X4 i = 자기자본 시장가치 / 총부채 장부가치 비율
X5 i = 매출액 / 총자산 비율 (총자산 회전율)
