배 경
1993년 8월 P&G는 기존의 이자율 스왑계약의 만기가 도래하자 BTC에
이를 대체하는 스왑계약을 의뢰.
=> ‘5년/30년만기국채수익률’ 에 연계한 스왑계약 체결
동 기 => 차입비용의 절감을 위해서
P&G 는 1993년 11월부터 1994년 5월까지 이자율이 하락
할 것으로 예상.
제1장. 파생상품의 개론
제1절. 파생상품의 개념
파생상품(derivatives)이란 그 공정가액이 기초상품의 가치로부터 파생되는 계약 또는 증권을 말한다. 파생상품은 그 자체가 효용가치를 가진 것이 아니고 계약의 기초상품의 가치에 따라 공정가액이 결졍된다. 파생상품에 대한 기초상품을 현물이라고
계약 = $308,927.73
T-bond선물에서 wild card option이 발생하는 시점은?
① Position day ② Notice day ③ Delivery day ④ Reference day
10년국채선물에서 최유리인도채권의 특징을 가장 잘 설명한 것은?
① 시장에서 가장 높은 선도가격, 가장 낮은 내재환매수익률, 가장 낮은 베이시스를 지
금리와 만기를 가지고 있기 때문에 시장에서 거래되는 가격(또는 유통수익률)은 각각 큰 차이를 나타내게 된다. 이와 같이 다양한 가격을 갖는 개별 채권을 하나의 선물가격으로 표현하기 위하여 비교기준으로 한국선물거래소의 국채선물은 거래대상으로 연8% 표면금리와 3년만기의 가상채권이라는
년 표준이율을 산출하는 동적인 체계를 시행하고 있음(NAIC의 Standard Valuation Law).
I = 3% + W(R1 - 3%) + 0.5W(R2 - 9%)
단, I = 표준이율(statutory interest rate)
R1 = R과 3% 중 작은 것
R2 = R과 9% 중 큰 것
R = 회사채평균수익률(Moody's Corporate Bond Yield Average)
W = 0.50(보험기간≤10년),
0.45(10년<보험기간≤