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소개글
[위험관리론] 금리스왑과 관련한 P&G 와 BTC 사례에 대한 자료입니다.
목차
배 경
계약당시 금리변동 추이
기 본 구 조
Pay - Off
Original contract
Spread
상황 및 결과
손실의 원인
소송의 초점
결 말
Yield Curve Structure
Risk Profile (P&G)
BTC가 이런 거래구조를 설계한 이유 ?
본문내용
배 경
1993년 8월 P&G는 기존의 이자율 스왑계약의 만기가 도래하자 BTC에
이를 대체하는 스왑계약을 의뢰.
=> ‘5년/30년 만기 국채 수익률’ 에 연계한 스왑계약 체결
동 기 => 차입비용의 절감을 위해서
P&G 는 1993년 11월부터 1994년 5월까지 이자율이 하락
할 것으로 예상.
따라서, 보유하고 있는 고정이자 채무를 이자율 하락이 예상
되는 상황하에서 유리한 변동이자 채무로 전환하기 위해
이자율 스왑계약을 체결함.