인수 ․ 합병의 대리인이론은 이와 같이 두 가지 서로 다른 측면을 갖는데, 주요내용은 다음과 같다.
첫째, 공개매수의 위협이 대리인문제를 경감시킨다는 것이다. 즉 공개매수의 위협이 경영자들의 행동을 감시하려는 개별 주주들의 욕구를 대체하기 때문이다.
Manne(1965)은 기업지배를 강조하여 비
일반적으로 기업들이 성장 ․ 발전하는 과정은 기업 확장 또는 신규투자 등에 의한 내부적인 성장(internal growth)과 합작투자(joint venture) 또는 타 기업인수 ․ 합병 등에 의한 외부적인 성장(external growth)으로 구분할 수 있다. 기업의 내부적인 성장은 기업이 지닌 기존의 내부자원을 이용하여 규모
III. 기업인수·합병의 장·단점
1. 장점
(a) 오늘날 가속화되고 있는 기술혁신의 시대에는 제품의 수명은 과거 제품의 수명보다 단축되어 있다. 기업의 합병이나 매수를 통하여 시장에 즉시 참여를 함으로써 제품의 수명단축에 신속하게 대처할 수 있다.
(b) 합병 ․ 매수에 의해서 기업이 새로운
기업을 자금위험능력에 비해 수익성 있는 투자기회가
적은 회사가 인수 ․ 합병함으로써 기업의 가치를 높이거나, 원가절감, 자본
비용의 감소 또는 부채부담능력의 증가를 통한 기업가치의 증가를 가져 오
는 것으로 정리하고 있다. 일반적으로 가치극대화가설에 있어서 영업적 효
과는 관련기
부실금융기관에 대한 구제금융을 암묵적으로 약속하여 왔기 때문에 금융기관은 금융시장의 불완전성에서 불구하고 파산에 대한 대비책을 강구하지 않았다. 말하자면, 한국 금융시장의 실패는 정부의 금융시장에 대한 적절한 규제로 해결된 것이 아니라 정부의 구제금융으로 은폐되고 있는 것이다.