수익률곡선은 일정 시점에 동일한 신용 퀄리티를 가진 채권들의 일정한 비율로 나타난 수익률을 선으로 표시한 것이다. ‘일반적인’ 수익률곡선은 좌측의 만기가 짧은 채권에서 우측의 만기가 긴 채권으로 우상향하는 그래프를 보이고 있다. 이와 같이 수익률곡선이 이와 같은 형태를 그리는 이유
Ⅰ. 서론
부채효과를 처음으로 제기한 Black(1976)은 현재의 주가수익률과 장래의 수익률변동성 간에 (-)의 상관관계가 있음을 발견하였다. Christie(1982)는 주가변동성과 주가와의 관계를 분석한 연구에서 일정한 기업변동성의 가정 하에 주가변동성이 재무부채의 증가함수임을 발견하였는데 주가변동성
Ⅰ. 개요
채권 수익률곡선 추정의 개념
채권가격은 채권 보유에 따라 미래에 발생하는 현금흐름을 현재가치로 환산하여 합한 것이다. 따라서 기간에 따라 변화하는 미래 현금흐름의 현재가치를 나타내는 하나의 방법은 아래 식과 같은 할인함수(discount function)를 이용하는 것이다.
P = CF₁d(1) + CF₂
2. 이자율의 기간구조를 설명하는 이론들 중 기대이론, 시장분할이론, 특정만기선호이론, 유동
성 프리미엄이론에 대해 각각 기술하고, 각각의 이론들이 현실에서 나타나는 수익률곡선의
전형적인 특징을 얼마나 잘 설명하는지 비교·평가하시오.(20점)
1) 각 이론 개념 정리
(1) 기대이론 :