신용위험을 관리하는 방법이 있다. 즉 표준화된 지불구조를 갖고 있거나 신용위험이 유사한 대출을 묶어 새로운 증권을 창출한 다음 이를 시장에 판매하는 것이다. 그러면 해당금융기관은 신용위험에서 어느 정도 벗어날 수 있으며 증권을 구매한 투자자는 합성된 증권에 남아 있는 위험을 부담하는
신용파산스왑은 개인투자가들에게는 다소 생소할 수 있으나, 국제금융시장에서 금융거래의 채무 불이행 위험을 커버하기 위하여 널리 이용되고 있다.
CDS 약정 시 보장매입자가 신용위험을 이전한 대가로 지급하는 수수료를 CDS 프리미엄이라고 하는데, 일반적으로 CDS 프리미엄은 기초자산의 신용
파생상품은 증권화(securitization)와 반대되는 성격을 갖고 있다. 즉, 증권화에서는 자산이 대차대조표에서 제거되지만 은행은 잔여신용위험을 부담하게 된다. 이에 반해 신용파생상품의 경우에는 자산은 보유하지만 위험은 제거된다. 자산 자체가 아니라 위험이 증권시장에 매각되는 것이다.
2. 거래의
기관이 직접 채권 발행자의 신용을 평가하여 책정한다. 기초자산 발행기관(채권 발행자) 및 보장매도자(CDS 발행자)의 신용위험, 신용사건 발생 시 예상 원리금 회수율, 금융시장 상황 등을 고려하여 산출된다. 채권 발행자와 보장매도자의 신용위험이 높을수록, 신용사건 발생 시 원리금 회수율이 낮을
보장매각자가 상대적으로 부족한 것이 일반적이다. 즉, 신용위험을 해지하려 하는 금융기관이 특정 상품에 대해 거래상대방을 찾기가 쉽지 않다. 물론 해지펀드나 신용파생상품에 전문성이 있는 투자은행 등과 같이 위험을 부담하고자 하는 다양한 기관투자자가 존재하는 자본시장의 경우에는 보장매