What is an asset bubble ?
Garber, P.M. (2000): A bubble is present when the price of an asset differs significantly from its fundamentals.
Kane, Edward and Kindleberger, Charles (2004): bubbles appear in the last stage of an economic boom, when expectations are irrationally optimistic.
Kindleberger and Aliber, (2005):“an upward price movement over an extended period of 15 to 40 months that t
자산은 약 2,790억 달러에 달한다고 하였으며, 전체규모(약 7,000억 달러)의 약 39.9%를 차지한다고 하였다. 이로 인한 유럽계 은행의 손실규모는 2008년 3월 말 현재 1,230억 달러로 추정된다. 유럽계 은행의 비우량담보대출을 살펴보면 비우량담보대출이 1,060억 달러, 비우량담보대출관련 자산담보부증권(ABS)
7.2배로 커지는 것으로 나타나, 이 경우 한국 벤처의 성장옵션 배수 8배수와 거의 유사한 경향을 보인다.
둘째, 한국 벤처기업의 과대평가 여부를 평가해 보면, 과대평가액이 13조원에 달하는 것으로 분석되었다. 벤처기업의 시가총액 약 27조원에서 차지하는 버블 비중이 49%에 해당 되는 금액이다.
자산을 숨겨온 것이 하나 둘씩 드러나기 시작 → SIV를 소유한 금융기관의 위기.(씨티은행)
<공포지수로 본 금융위기 전개과정 그래프>
4차 불안 : 2008년 1월 / 보증의 위기
- MBS 및 CDO에 투자한 금융기관의 부실로 채권보증회사의 위기 시작
- 2008년 초 'AAA'의 신용등급을 받는 채권보증회사 암박