11.1 1기간 이항분포모형이항과정이란?
옵션의 만기일까지 주가가 변할 수 있는 여러 과정(Stock price path)을 보여줌
□ 주가변화의 이항과정
3개월 후에 21달러에 주식을
살 수 있는 유러피언 콜옵션의
가치평가
(가정: 차익거래기회가존재하지않음)
<3개월 후
파생상품이 마구잡이로 발행되지 못하도록 스스로 제한하도록 하고 약관 심사 등의 규제를 통해 투자자 피해를 최소화하며 불완전 판매감독을 강화하는 내용 등이 포함될 것이라고 한다.
글로벌 금융 위기의 시발이 서브 프라임 모기지를 기초로 한 파생상품이었다. 정확한 부실 규모조차 파악할 수
의 관계를 만족시키는 p 인데, 이는 앞에서 살펴 본 헷지확률인 p 와 동일 ( q 와는 상이 없음.)
o 따라서 콜옵션의 가격은 위험중립적 세계에서 콜옵션의 미래 기대가치를 무위험이자율로 할인한 값으로 계산할 수 있음.
o 위험중립적 가치평가방법은 다기간 모형에 특히 유용
(소 규모 증거금만으로) ⑤자원배분 효율성↑ ⑥새로운 금융서비스 제공
○보유비용모형(cost of carry): 이론적으로 선물가격은 현물가격보다 보유비용만큼 더 높아야
선물가격= 미래현물가격 기대치= 현물가격+순보유비용(순보유비용=금융비용-금융수익)
= 현물가격+현물가격*(단기금리-수익률)*t/365
10년국채선물의 제도와 관련하여 설명하였다. 다음 중 바르지 않은 것은?
① 인수도적격국채는 최종결제일 기준으로 잔존만기 5.5년 이상 12년 이하이면서 발행잔액이 1조원 이상인 국고채이어야 한다.
② 최유리인도채권은 인수도적격국채 중에서 선물매도자가 실물을 인도할 때 가장 유