Ⅰ. 서론
올해는 코스닥의 원년이라고 불러도 과언이 아닐 정도로, 코스닥 주식 및 특히 벤처주식의 대유행시기였다. 흔히 “묻지 마” 투자라고 불릴 정도로 코스닥에 등록된 벤처기업의 주식 값은 천정부지로 뛰었다. 당연히 벤처주식의 과대평가 시비가 일어났고, 벤처주식 가치의 평가방법과 과
Ⅰ. 벤처기업가치
1. 실증분석 대상 및 사용 파라미터 값
한국의 벤처기업들은 코스닥시장에 등록된 기업 중 벤처로 분류된 127개 기업을 분석대상으로 한다. 재무제표에서 총자산, 총 부채, 자기자본 및 매출액, 영업이익을 기초 자료로 삼았다. 또한 성장옵션 가치를 계산하기 위한 파라미터는 각
Ⅰ. 기업가치측정
인터넷 기업의 가치측정 방법의 흐름 인터넷 기업의 비즈니스 모델에서 볼 수 있듯이 인터넷 기업의 수익창출을 위한 모델은 각 단계별로 조금씩 다르다. 당연히 인터넷 기업의 가치평가를 위한 접근방법도 단계적으로 달라져야 한다.
일반적으로 인터넷 기업의 가치평가를 위한
Ⅰ. 기업가치평가
미래의 현금흐름에 기초한 기업가치평가방법은 현금흐름할인법(Discounted Cash Flow), 조정현금흐름할인법(Adjusted Cash Flow), 벤쳐캐피탈평가법(Venture Capital Method), 실물옵션평가법(Real Option Valuation) 등이 있다.
현금흐름할인법은 추정된 미래 현금흐름을 가중평균자본비용(Weighted Average C
1. 기업가치평가란?
기업가치 평가는 어떤 기업의 가치가 얼마나 되는지 측정하는 일이다. 여기서 평가 목적에 따라 평가 대상이 되는 [기업]이라는 것의 범위가 달라질 수 있다. 평가대상을 사업(business)으로 볼 수도 있고 회사 전체(firm)로 볼 수도 있다. 물론 주주지분만을 대상으로 볼 수도 있을 것
기업에 대한 이해관계자는 크게 채권자와 주주로 분류할 수 있으며 회사정리절차가 개시되면 이는 채권자의 부와 주주의 부에 영향을 미치게 된다. 기업가치의 측정변수로서 어떠한 요인을 설정할 것인가는 재무관리의 궁극적 목표인 기업가치의 극대화를 고려해야 되며, 기업가치의 극대화는 주주
Ⅰ. 호텔기업가치
VD는 크게 외부경영환경에서의 가치창출요소와 내부경영환경에서의 가치창출요소로 나눌 수가 있다. 앞에서 살펴본 내용을 토대로 외부적 가치창출요소(EVD: External Value Drivers)를 나타내는 경제적 측면(Economy), 기술적 측면(Technology), 환경적 측면(Environment), 정책적 측면(Politics), 사회
Ⅰ. M&A(기업인수합병)기업가치평가
1. M&A의 수행절차
기업의 M&A는 복합된 자산형태로 구성된 법적 실체를 대상으로 하는 것이므로 그 과정이나 절차가 매우 복잡하다. 이러한 절차는 주어진 여건이나 기업 환경에 따라 다르기 때문에 정형화시킬 수는 없지만, 크게 다음의 다섯 단계로 나누어 살펴
Ⅰ. 벤처기업가치평가
1. ROV와 DCF 기업가치 평가
Real Option모형, DCF모형을 이용하여 우리나라 실정에 맞는 각종 파라미터 값을 적용하여 그룹별, 기업별로 ROV기업가치, DCF기업가치, Option Value, Terminal Value의 값을 산출하였다. 가치평가 결과를 보면 ROV에 의해 평가된 기업가치가 DCF로 평가된 가치보다