[수학과 현대사회] SK와 JP모건의 사건 요약
![[수학과 현대사회] SK와 JP모건의 사건 요약-1](http://images.happyhaksul.com/thumb/116/115561-0001.gif)
![[수학과 현대사회] SK와 JP모건의 사건 요약-2](http://images.happyhaksul.com/thumb/116/115561-0002.gif)
![[수학과 현대사회] SK와 JP모건의 사건 요약-3](http://images.happyhaksul.com/thumb/116/115561-0003.gif)
분야
doc1-2. JP’s next strategy for hedging
2. 사건의 전개
3. 사건의 결과
4. 생각해보아야 할 점
1-1. 사건의 발달
(1)우리 나라: JP모건이 국내 시장에서 TRS 를 팔 상대를 몰색하고 있을 당시인 1996년 가을, 우리 나라는 세계화의 열풍속에서 외화를 빌려서 해외에 투자하는 것이 유행이었다.
(2)JP모건: 1990년대 중반, 태국 바트화에 10억 달러에 이르는 투자를 하고 있었다. 만약 시장 상황이 정상적이라면 ‘금리 4%에 달러화 & 엔화를 조달⇒금리 12%에 태국 국채로 전환⇒8%의 차익’ 을 남길 수 있는 전략 이었다.
(3)태국: 1995년부터 태국 경제가 급속도로 추락하였다-투기 세력의 바트화 대량 매도,태국 중앙 은행의 환율 방어 실패, 고정 환율제 포기,엔과 파트의 안정적 환율 관계 붕괴- ⇒결국 1996년, 경상수지 적자를 기록하고 투자자들 사이에 위기감이 확산 되었다.
1-2. JP’s next strategy for hedging
JP 모건의 문제는 바트화에 대한 투자 규모가 너무 커서 팔고 싶어도 팔 수가 없다는 것이었다. 그래서 다음과 같은 전략 사용.
(1)TRS: 선물+옵션의 형태. 이를 이용하여 JP MORGAN은 바트가 폭락해도 TRS에서 돈을 벌 수 있었다. (PPT 참고)
(2)한국 기업 탐색: 당시 세계화의 열풍이 불고 있던 우리 나라에 들어와서 투자자를 모은 끝에 7개의 fund가 만들어지는 등 TRS는 대박! 이는 JP MORGAN의 위험회피 전략으로서 결국에는 우리나라 금융기관이 손실을 다 떠맡는 구조.
