[금융기관론] 다이아몬드 펀드실패사례

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레포트 > 경제경영계열
2009.08.27
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[재무관리] 위험관리와 파생상품

[금융기관경영] 파생상품을 중심으로 한 위험관리 사례분석

[위험관리론] 다이아몬드 펀드사건

다이아몬드펀드 사건 사례

[국제통상] 해외직접 투자전략 카르페디엠(Carpediem)

이슬람 금융과 한국

소개글

[금융기관론] 다이아몬드 펀드실패사례에 대한 자료입니다.

Ⅰ. 다이아몬드 펀드 사건의 개요
1. 주제선정 동기
2. 파생상품시장구조
1) 파생금융상품이란?
2) 파생금융상품 리스크의 특징
3) 파생상품의 활용
4) 파생상품 투자의 리스크
5) 파생상품 리스크 관리 실패
3. 인도네시아 시장 구조
1) 인도네시아 루피아 채권의 구조
2) 계약 후 상황변화 (아시아 외환위기)
3) 대규모 손실
4. 다이아몬드펀드 사건의 배경 및 기본구조
4.1 다이아몬드 펀드 사건의 배경
1) 국제 금융시장의 불안 확산
2) 1996년 상반기의 국내 금융 시장 현황
4.2 다이아몬드 펀드 사건의 개요 및 기본구조
1) 다이아몬드 펀드 사건의 개요
2) 다이아몬드 펀드 사건의 기본구조
3) 바트화 엔화 선물환 조건 평가
3) SK증권과 J.P MORGAN
Ⅱ. 다이아몬드 펀드의 핵심 내용
1. TRS 거래의 정의
2. 환율변동에 따른 다이아몬드 펀드 수익구조
Ⅲ. 체결 후 결과
1. 해당 기업의 손실
2. 소송 쟁점과 합의
1) J. P. 모건의 책임의무 혹은 면책 여부
2) "계약 위반" 대 "위험 고지 의무 위반"
3) SK와 JP Morgan의 이면계약합의구조
Ⅳ. 실패 원인 분석
1) 다이아몬드 펀드와 JP간의 TRS 계약내용
2) 시사점
1) 구조
2) 경영자
3) 파생상품 판매자
Ⅴ. 결론
참 고 문 헌
인터넷 사이트

본문내용

. 다이아몬드 펀드 사건의 개요

1. 주제선정 동기

SK증권과, 한남 투신, LG금속이 공동으로 설립한 다이아몬드펀드는 시대적 상황과 금융지식 낙후 등의 영향으로 인하여 실패하였다. 다이아몬드펀드 실패의 의의는 크다.
우선, 유명한 파생상품 실패 사례인 베어링사건에 비교 할 만큼 한국 내에서는 큰 손실이 있었던 실패 사례였으며, 파생상품 실패 사고가 국외에서 뿐만 아니라 국내에서 이루어 졌다는 점에서 그 의의가 더 크다.

엔화, 바트화, 루피화가 고정 환율이었다면 다이아몬드 펀드는 고금리의 채권에 투자함으로써 고수익을 이뤘을지도 모른다. 하지만 변동 환율임에도 환율 변화 위험에 준비하지 않은 미흡함과 루피화 채권에 투자하면서도 환 위험을 고려하지 않은 점에서 한국의 금융 투자회사들은 많은 것을 간과하고 있지 않았나 생각했다.

이 사건을 통해 한국 금융 산업계의 여러 가지 면들이 튼실하고 좀 더 탄력성 있게 발전하였지만, 경영학을 공부하는 학생으로서 한국 기업들의 금융 실패 사례 중 가장 큰 파생 실패 사례라고 할 수 있는 다이아몬드펀드 사건을 알아보고 다시금 느끼기 위하여 정하였다.

2. 파생상품시장구조

1) 파생금융상품이란?
파생금융상품은 주식, 채권, 외환 등을 기초자산(underlying asset)으로 설계되므로 기본적으로는 리스크가 기초자산의 가격변동과 연계되어 발생하며, 파생금융상품의 가격변동성은 기본적으로는 기초자산인 주식, 채권, 외환 등의 가격변동과 유사한 양상을 보인다.

따라서 파생금융상품의 리스크는 기초자산의 가격변동위험 분석을 통해 간접적으로 측정할 수 있다. 그러나 파생금융상품 리스크는 기초자산의 가격변동 크기에 관계없이 증폭되어 나타난 사례가 많은데, 이는 상품구조의 복잡성과 다양성으로 인해 상품설계 및 운용방식의 부적절성이 통제되기 어렵기 때문이다. 파생금융상품은 장내파생상품의 경우 비교적 상품이 표준화되어 있으나, 장외파생상품의 경우 설계방식에 거의 제한이 없는 상황이다.

특히 장외파생상품은 거래상대방에 따라 독특한 방식으로 설계되어 상품이 매우 다양하며 가격 메카니즘도 정형화되어 있지 않고 매우 복잡할 뿐만 아니라, 시장에서 거래 또한 빈번하게 발생하지 않아, 유동성 리스크가 크고 적정한 시장가격이 형성되기 어려워 가격의 불투명성도 매우 높은 문제점을 내포하고 있다.

2) 파생금융상품 리스크의 특징
파생금융상품관련 리스크는 정형화된 패턴을 찾기 어려워, 판단기준을 정립하기 위해서는 다양한 리스크 관리 실패사례의 축적 및 유형화가 필요한 데, 주요 분석기관에서 제시한 금융기관 혹은 기업 등의 파생금융상품관련 주요 리스크 사례는 1986년 이후 전세계적으로 100건을 상회하고 있는 것으로 알려져 있다.

한편 최근 수년간 파생상품시장이 규모면 에서 급성장했을 뿐만 아니라, 신용파생상품을 비롯한 다양한 구조화 상품(structured product)들이 개발되었으나, 美 서브프라임 모기지 부

참고문헌

■ 참 고 문 헌

『파생금융상품의 위험의 특성과 관리방안』, 한국은행, 1999
『다이아몬드 펀드의 파생상품 거래 손실 사례 분석』, 한국 선물 학회 [오규택, 신성환]
『J.P Morgan 스왑거래 Diamond fund case』, 나이스채권평가(김계홍)
윤창현, 『금융사과와 역외펀드를 이용한 파생금융상품』 ‘ 한국선물학회 정책심포지움 1998
『파생금융상품 시장의 성장과 대응방안』, 21세기 금융비전 포털
『신흥시장 외환불안 양산과 그 영향』, 정영식, 2001
『Total Return swap과 에메럴드 펀드의 파산』, 서울대학교 경영대학(고봉찬)
『지식기반경제와 금융공학』 윤창현 1998
『스왑거래와 금융사고』 명지대학교 증권보험 대학원 윤창현ㄴ1999

■ 인터넷 사이트

1. 삼성경제연구소 (http://www.seri.org/)
2. 한국 경제 신문 (www.hankyung.com)

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