[투자론] 코스닥시장에 대한 기본적 이해
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분야
hwpⅡ. 협회중개시장의 특징
1. 성장기업 중심의 시장
2. 거래소시장에 대한 독립적 경쟁시장
3. 증권회사의 역할과 책임이 중시되는 시장
4. 투자자의 자기책임 원칙이 강조되는 시장
Ⅲ. 협회중개시장의 기능
1. 자금조달 기능
2. 자금운용시장 기능
3. 벤처산업의 육성
Ⅳ. 시장의 운영체제
1. 재정경제부(정책수립)
2. 금융감독위원회(발행시장 규제, 불공정거래 규제)
3. 한국증권업협회(시장개설)
4. 코스닥위원회(시장운영 및 관리)
5. (주)코스닥증권시장(매매중개)
6. 증권회사(고객의 주문처리 등)
[표] 증권시장의 종류 및 특징
Ⅴ. 시장의 발전과정
1. 주식장외시장의 조직화
2. 주식장외거래중개실의 설치
3. (주)코스닥증권시장 설립
4. 협회중개시장의 법제화
5. 코스닥위원회의 설치
① 협회중개시장(코스닥시장)은 증권거래법 172조의2 및 제172조의3의 규정에 의하여 증권업협회가 운영하는 제2의 증권시장이다. 증권업협회는 비상장 기업 중에서 성장성과 기술력 있는 기업들을 등록하도록 하고 이들 기업이 발행한 주식을 일정한 거래질서 하에서 거래하도록 시장을 개설하여 운영하고 있다.
② 이러한 중소, 벤처기업을 위한 증권시장의 운영방식으로는 증권거래소가 운영하는 3부시장 또는 병행시장(쥬니어마켓)형태의 유럽식과 증권업협회가 운영하는 미국, 일본방식으로 대별되는데, 우리나라는 세계적으로 가장 성공한 미국의 NASDAQ 시장을 벤치마킹하여 증권업협회가 개설하여 운영하고 있다.
③ 협회중개시장은 일정한 거래질서 하에서 경쟁매매가 행하여지므로 장외시장(場外市場)과 차별화되는 새로운 개념의 증권시장이다.
Ⅱ. 협회중개시장의 특징
1. 성장기업 중심의 시장
기업규모는 작지만 성장 잠재력이 높은 벤처기업, 유망중소기업 등이 용이하게 자금을 조달할 수 있는 시장이다.
2. 거래소시장에 대한 독립적 경쟁시장
증권거래소시장(유가증권시장)의 전단계적, 보완적 시장으로 보는 시작이었으나 코스닥시장의 성장, 발전에 따라 독립된 경쟁시장으로 보는 견해가 지배적이다.
3. 증권회사의 역할과 책임이 중시되는 시장
코스닥시장의 등록기준은 거래소 상장기준에 비하여 상당히 완화된 수준이므로 우량종목 발굴에 대한 증권회사의 선별 기능이 중요하다.
설립 이후 실질적인 영업활동기간이 얼마되지 않은 벤처기업의 경우 당해 기업에 대한 정보가 부족하므로 증권회사가 영위하는 업종, 재무상황 등에 대한 분석정보를 제공하는 것이 필요하다.
4. 투자자의 자기책임 원칙이 강조되는 시장
고위험, 고수익(High Risk, High Return)의 새로운 투자수단을 제공해주는 시장으로서 투자자의 자기책임 원칙이 중요하다.
Ⅲ. 협회중개시장의 기능
1. 자금조달 기능
① 증권거래소시장에 상장하기 어려운 벤처기업, 유망중소기업 등이 발행한 주식에 대하여 환금성을 부여함으로써 이를 비상장 중소, 벤처기업이 신주공모 등을 안정적인 장기자금을 조달할 수 있는 기회를 제공하고 있다.
② 중소, 벤처기업이 장기 안정적인 자금조달을 통해 재무구조를 개선하여 기업의 경쟁력을 제고할 수 있다.
③ IPO IPO(Initial Public Offering) : 기업이 최초로 대중을 상대로 하여 주식을 공모하는 행위를 말한다.
기업의 대부분이 코스닥시장 등록공모에 집중되고 있다.
