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분야
docⅡ. 우회상장의 역기능
CASE> 팬텀 엔터테인먼트
Ⅲ. 우회상장의 순기능
CASE> 포휴먼텍
Ⅳ. 금융감독위원회의 우회상장 관련 제도개선
Ⅴ. 결론
1. IPO(Initial Public Offering)란 무엇인가?
(1) IPO(Initial Public Offering)의 정의
IPO(Initial Public Offering)이란 비상장기업이 유가증권 및 코스닥 시장에 상장하기 위해 신규로 주식을 발행하거나, 이미 발행된 기존 주식을 불특정 다수의 투자자들에게 파는 것을 말한다. IPO는 소수인의 주주로 구성된 폐쇄기업(closed company)이 최초로 일반인을 대상으로 주식을 분산시키는 행위로서 주주를 공개적으로 모집한다는 의미로서 ‘공개모집’에 해당한다.
(2) IPO(Initial Public Offering)의 절차
기업공개를 위해서는 우선적으로 대표주관회사와 계약을 체결하는 등 사전준비가 필요하다. 사전준비를 마친 후에는 유가증권시장 상장심의회에서 심의를 통해 공모여부를 허락하게 된다. 심의를 통과한 후에는 유가증권 신청서 제출 후 공모(모집, 매출) 등이 이루어진다. 상장승인이 통보되고 나서 실질적인 상장 및 매매가 개시된다.
그림1 : IPO(Initial Public Offering)의 절차
(3) IPO의 형식적 요건
구분 요건
설립 후 경과 연수 설립 후 3년 경과(실질적 영업활동기간 고려)
자기자본 100억원 이상
상장주식수 100만주 이상
매출액 최근 매출액이 300억원 이상 최근 3년 평균 매출액이 200억원 이상
주식분산 1. 소액주주의 소유주식 및 공모에 관한 요건
• 예비심사 청구 후 10% 이상을 공모해야함.
가. 공모상장의 경우 다음 중 하나에 해당해야함.
• 공모 비율 30% 이상
• 소액주주의 주식소유비율 30% 이상
• 자기자본이 500억원 이상인 법인은 10% 이상 공모하고 자기자본규모에 따라 아래와 같이 일정규모 이상의 주식을 발행해야함.
자기자본 주식발행량
500억~1,000억 100만주 이상
1,000억~2,500억 200만주 이상
2,500억주 이상 500만주 이상
나. 직상장의 경우 다음 중 하나에 해당해야함.
• 공모비율 30% 이상
• 소액주주의 주식소유비율 30% 이상
다. 국내외 동시 상장의 경우 다음의 요건을 충족해야함.
• 국내외 동시 공모할 주식총수 및 의결권 있는 주식총수가 신규상장일을 기준으로 전체 발행 주식총수 및 의결권 있는 주식총수의 10% 이상이어야함.
• 국내에서 공모한 주식총수 및 의결권 있는 주식총수가 100만주 이상이어야 함.(액면가 5,000원 기준)
2. 소액주주수에 대한 요건
• 소액주주 수 1,000명 이상
경영성과 최근 사업년도 중 영업, 경상, 당기 순이익을 실현했어야함.
자기자본 이익률 등 다음 중 하나를 충족할 것
가. 최근 ROE가 5% 이상, 3년간 ROE의 합계가 10% 이상
나. 최근 당기 순이익 25억 이상, 3년간 합계 50억원 이상
다. 자기자본이 1,000억원 이상인 대형법인의 경우 최근 사업연도의 ROE 3% 이상이거나 당기 순이익이 50억원 이상이면서, 영업 현금흐름이 양이어야함.
최대주주의 변경제한 상장예비심사청구일부터 1년전의 날 현재 최대주주가 상장예비심사청구일전 1년 이내에 변경이 없을 것(단, 정부 및 예금보험공사의 소유주식 매각으로 인한 경우에는 그러하지 아니하다.)
감사의견 • 최근 사업연도의 감사의견이 적정의견일 것
• 직전(최근) 2년도의 감사의견이 적정 또는 한정의견일 것
(감사범위 제한으로 인한 한정은 제외)
합병 합병 등의 기일이 속한 사업연도의 결산재무제표가 확정되었거나, 합병 기일부터 당해 사업연도 말까지 기간이 3월 미만인 경우 다음 사업연도 반기 감사보고서를 제출 할 것
양도제한 발행주권에 대한 양도제한이 없을 것
명의개서대행 명의개서대행계약을 체결하고 있을 것
통일규격주권 통일주권을 발행하였을 것
2. 우회상장이란 무엇인가
(1) 우회상장의 정의
우회상장이란 비상장기업이 유가증권시장 코스닥시장의 상장기업과 합병, 포괄적 주식교환, 자산양수도, 주식스왑 등을 통해 정상적인 상장절차(IPO)를 밟지 않고 곧바로 장내로 진입하는 것을
