분야
pptxEnron의 시작과 성장
Enron의 위기와 붕괴
2.전 임원에 대한 형사재판 결과
기업의 강점 – 모회사와 구분되는 재무제표를 가질 수 있다.
투자자의 강점 – 특정 사업에 투자해 수익을 독점할 수 있다.
Enron의 SPE
- MTM의 한계가 드러나자 적극 이용
- 파산 당시까지 3,500여 개 운영
- 투자자가 3%의 지분만 가지면 독립된 SPE로 인정됨을 악용해 자사 직원들에게 SPE를 설립, 운영하게 하였다.
부외부채 사용
CalPERS와 Chewco모두 연결제무재표로 재작성
1997년부터 2000년까지 당기순손익은 5.08억 달러 감소, 자본은 7.54억 달러 감소, 부채는 2000년에 6.28억 달러 증가
비유동자산 매각
BlockBuster과의 사업권 매각에 대해 손실 인정
2001년 10월 3분기 실적 발표 시 1억 8,000만 달러의 구조조정 손실 인식
주가변동위험회피
풋 옵션을 인수한 SPE의 자산은 Enron의 주식과 현금에 의존
Enron의 주가도 하락하자 SPE는 풋 옵션 이행 불가
2001년 3분기에 5.44억 달러의 세후특별손실 인식
결과로 파산에 이를 정도로 막대한 손실을 인식. 이러한 SPE와의 거래에 대해 공시할 때 임원의 거래를 숨기고 핵심 내용을 제공하지 않았다.
