![[재무분석] CAPM을 이용한 주가분석 -제약, 건설, 식품 업계를 중심으로-1](http://images.happyhaksul.com/thumb/581/580402-0001.gif)
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분야
pptx▷목표
▷ CAPM의 가정
▷CAPM 공식
▷ Rf : 무위험이자율
▷ E(Rm): 시장의 기대수익
▷ bj: 베타계수
▷ 제약업계
▷건설업계
▷식품업계
▷CAPM 분석의 한계
자산의 위험에 따라 기대수익률이 어떻게 결정되는지를 보여주는 균형이론
균형가격의 결정과정을 밝히는 여러 가격결정모형 중 가장 널리 알려진 모형으로서 증권의 가치평가, 자본예산, 투자성과평가 등 재무관리 분야 전반에 걸쳐 광범위하게 사용
기대수익을 추정하기 위하여 사용되는 가장 보편적인 방법
주식의 위험을 주식시장에 대한 민감도로서 정의
중략
▷ CAPM의 가정
투자자는 자산수익에 대한 동질적인 기대를 갖는다.
무위험 자산이 존재
한정된 수의 자산이 있고 자산의 양은 기준 시점에서는 고정
완전경쟁시장에서는 모든 자산은 완전히 분할가능하고 가격이 매겨질 수 있다
기간 동안 인플레이션과 금리는 변화가 없다.
거래비용이 없고 정부는 비용이 안 들고 동시에 모든 투자자가 이용할 수 있다.
