소개글
자본구조 Capital Structure Home Made Leverage에 대한 자료입니다.
목차
Financial Leverage Vs ROE
Financial Leverage Vs EPS
Break even EBIT ( EPS Vs EBIT)
Home Made Leverage
Vu = VL (W/o Tax)
본문내용
◈ 재무레버리지(FL) : 기업의 부채를 사용함에 따라 발생하게 되는 비용의 정도
D.F.L = 매출액-변동비-고정비 / 매출액-변동비-고정비-이자비용
= 주당이익변화율(△EPS / EPS ) / 영업이익변화율(△EBIT / EBIT)
= 영업이익(EBIT) / 영업이익(EBIT) &– 이자비용(I)
-> 즉 부채를 많이 사용할수록 재무레버리지도가 높아진다. 하지만 부채를 무제한적으로
사용한다고 해서 항상 제무레버리지도가 커지는 것은 아니다. 한계점이 있음
◈ 재무레버리지효과가 발생하는 한계점 : 영업이익을 기준으로 계산가능
->즉, ROE가 부채가 동일해지는 수준의 영업이익으로 측정
부채사용을 감담할 수 있을 정도로 영업이익의 성과를 달성해야한다.
참고> ROE : 재무비율분석 수익성 지표
◈ ROE (자기자본이익률) = 영업이익(EBIT) / 자기자본
= 자기자본 x 부채이자율 / 자기자본
= 부채이자율
하고 싶은 말
자본구조 Capital Structure Home Made Leverage 에 대한 내용으로 MBA과정에서 다룬 A+를 받은 PPT 입니다.