분야
pptx-David Swensen and The Investment Office in 2006
-Investment Philosaophy
2.Investment Strategy in 2006
-Asset Allocation and Performance Results
-The MGT of Marketable Securities
-The MGT of Private Equity
-The MGT of Real Assets
3.Current Trend of Yale Endowment in 2012
4.Future Direction and Conclusion
Wisconsin-River Falls에서 학사수여
Wall Street Lehman Brothers에서 6년간 senior vice president
1985 Yale Univ. 의 Investment Officer Head( ~ 현재)
Investment Office
-전반적인 Endowment 문제의 책임
-투자의 평가, 선택, 관리
-외부투자 Advisors감독
-전체적 투자 정책 진행
투자전략제시 ↓↑ Feedback
Investment Committee
-예일대학 총장 및 각종 금융기관
President, Chairman, Managing
Diretor, Senior Advisor로 구성
-Key Issue에 대한 Advice & Counseling
다양한 투자 방법 승인
Private Equity : 총자산 할당의 17%
Domestic venture capital and buyout funds
- premier 회사들과의 오랜 유대관계
- Value added approach에 의한 투자
- Incentive 적절히 조정하는 회사 선정
Yale과 타 대학 포트폴리오와의 차이점
- P.E 에 타 대학 대비 20% 초과 투자
- Top-flight 회사들에 집중 투자
PE산업의 변화와 PE Composition
거대해진 PE 투자 규모
혁신적인 전략보다 Follow-on fund 추구
→ 위험기피 현상 발생 (low risk, low return)
인재(key managers) 유출과 자산관리자로써 자리매김
새로운 투자 계층들(해외 기관 투자, 국민 연금 등) PE로의 진출
-가격경쟁 심화
-투자 정책 목표의 변화가 아니라 PE시장에서의 경쟁격화
