분야
hwpⅡ. 헤지(헷징, 헷지)의 의미
1. 리스크(불확실성)를 제거함으로써 특정 포트폴리오의 수익률변화를 감소
2. 일반적인 헷지개념
1) 기호설명
2) 필요공식
3) 헷지비율 : h
Ⅲ. 헤지(헷징, 헷지)의 옵션
1. 선물거래와 차이점
2. Option Style
1) American Style Option
2) European Style Option
Ⅳ. 헤지(헷징, 헷지)의 체계화
Ⅴ. 헤지(헷징, 헷지)의 고전적 헤지모형
Ⅵ. 헤지(헷징, 헷지)의 포트폴리오 모형
Ⅶ. 헤지(헷징, 헷지)의 효용극대화 모형
1. 루틀리즈의 기수적 효용극대화 이론
2. 넬슨과 콜린스의 서수적 효용 극대화 이론
Ⅷ. 헤지(헷징, 헷지)의 주가선물시장
Ⅸ. 결론
참고문헌
주가지수 선물거래는 통상의 선물거래와 같이 가격변동위험에 대한 헷지, 투자수단으로써의 투기자금흡수와 저렴한 비용의 활발한 거래를 통한 시장의 유동성 향상, 효율적 자원배분을 위한 가격에서 등 사회적, 경제적 기능을 갖고 있다. 주가지수선물거래에 한정해서 그 기능을 정리하여 보면 다음과 같다.
주가지수 선물거래의 가장 기본적이고 중요한 기능은 투자위험의 헷지 기능이다. 위험회피 거래자는 주가지수 선물시장을 이용하여 자신이 보유하고 있는 주식 포트폴리오의 가격변동에 따른 투자위험을 다른 투자자에게 전가시킬 수 있게 된다. 헷지는 통상 현물시장과 동일금액의 반대포지션을 선물시장에 설정하여 미래의 현물시장에서의 손실을 선물시장에서 얻어지는 이익으로 상쇄함으로써 이루어진다.
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Ⅱ. 헤지(헷징, 헷지)의 의미
1. 리스크(불확실성)를 제거함으로써 특정 포트폴리오의 수익률변화를 감소
현물채권포트폴리오의 불확실성: 현물채권가격의 변동.
현물채권가격(리스크의 source)과 유사한 변동을 보이는 대체수단(국고채선물 등)의 반대포지션을 취함으로써 결합포트폴리오의 수익률 변화를 감소
2. 일반적인 헷지개념
1) 기호설명
S : 헷지대상상품(가령 현물채권)의 가격변동
F : 헷지수단으로 활용하는 수단(가령 국고채 선물)의 가격변동
S : S의 표준편차
F : F의 표준편차
* 김치규(2008), 헤지펀드의 최근동향 및 국내허용방안, 울산대학교
* 김동준(2009), 외환헤지 활동 결정요인에 관한 연구, 홍익대학교
* 박태순(2010), 환위험 헤지에 관한 연구, 배재대학교
* 서상호(2001), 외환선물거래의 헤지효과에 관한 실증적 연구, 부산대학교
* 연강흠(2007), 헤지펀드 : 성장과정, 현황, 문제점, 한국상장회사협의회
