[국제금융론] 통화옵션시장

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레포트 > 경제경영계열
2005.07.25
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소개글

[국제금융론] 통화옵션시장에 대한 자료입니다.

제1절 통화옵션이란
1. 옵션의 개념
2. 주요 내용
3. 옵션의 가치
4. 옵션의 종류
5. 옵션거래의 특징
6. 결재방법
7. 선물거래와의 차이점

제2절 통화옵션의 기본원리
1. 통화옵션

제3절. 통화옵션과 선도환시장과의 관계
1. call옵션 매입, put옵션 매도
2. 통화옵션과 선도환시장과의 관계

제4절 대등삼각 관계
1. 용어정리
2. 미래통화 확보방법
3. 헤지된 선도환시장에서의 특정통화 매입포지션
4. 특정통화 call 옵션 매입포지션을 확보하는 방법
5. 의의

제5절 통화옵션의 가격결정요인
1. 옵션의 가격결정 요인
2. 통화옵션의 가격계산

제6절 통화옵션을 이용한 헤징
1. 상 황
2. 풀 이

본문내용

제1절 통화옵션이란

1. 옵션의 개념
옵션이란 일정한 기초자산을 미리 약정된 가격으로 만기일 또는 그 이전에 매입하거나 매도할 수 있는 선택권부 권리가 부여된 계약이며 이러한 계약이 거래되는 시장을 옵션시장이라고 한다. 옵션은 한편으로는 선도환 또는 선물환계약과 유사하나 계약의 행사 여부를 선택할 수 있는 권리가 부여되었다는 점에서 차이가 있다. 옵션매입자는 기초자산의 가격에 따라 옵션의 행사 여부를 결정할 권리를 갖고, 옵션매도자는 옵션매입자가 옵션을 행사할 경우 거래를 이행할 의무를 갖는다.

2. 주요 내용
가. 옵션 매수자 (option buyer or option holder) :
일정한 프리미엄 지불을 대가로 옵션을 구매하여 보유하고 있는 자로서, 옵션의 계약내용에 대한 행사권리를 가지게 됩니다.

나. 옵션 매도자 (option writer or option grantor) :
옵션 매수자로부터 프리미엄을 받고 옵션을 인도하는 자로서 옵션 발행자라고도 하며, 옵션 매수자가 권리를 행사할 경우 옵션 대상상품을 인도 또는 인수해야 하는 의무가 있습니다.

다. 옵션의 행사 (exercise) :
옵션 기초자산의 현시가가 옵션 행사가격보다 유리할 때, 옵션 매수자가 옵션 매도자에게 옵션계약을 이행토록 요구하는 법적행동을 말하며, call option의 경우 기초자산가격이 옵션 행사가격보다 높을때, put option의 경우 옵션 행사가격이 기초자산가격보다 높을 때 옵션이 행사됩니다.

라. 행사가격 (exercise price or striking price) :
옵션 매수자가 권리를 행사하여 기초자산을 매입(call option의 경우)하거나 매도(put option의 경우)할 수 있는 가격을 말하는데 시장개설 당시 기초자산의 시장가격을 기준으로 상하로 일정수(대략 2~3개씩) 행사가격을 설정하며 기초자산 가격변동에 따라 추가적으로 행사가격이 설정됩니다.

마. 옵션 프리미엄 (option premium) :
옵션매입자는 옵션매도자로부터 이익추구를 위한 옵션행사의 권리를 부여받았기 때문에 옵션매도자에게 일정한 대가를 치러야 하는데 이를 옵션프리미업이라고 한다.

바. 기초자산 (underlying assets) :
옵션을 행사함으로써 취득하거나(call options) 인도하는(put options) 현물 또는 선물로서, 옵션의 가치를 결정하는 기준이 되므로 옵션 기초자산이라고 합니다. 기초자산의 종류에는 상품(곡물, 금, 은, 석유 등), 금융(주식, 채권, 주가지수, 통화 등), 선물(상품선물, 금융선물 등) 등이 있습니다.

사. 만기일 (expiration date) :
옵션계약이 만료되는 날로써 옵션 소유자가 권리를 소유할 수 있는 마지막 날을 말한다.

3. 옵션의 가치
옵션의 가치, 즉 옵션 프리미엄은 주식이나 주가지수 선물과 같이 시장에서 옵션에 대한 수요와 공급에 따라 결정되는데, 옵션의 가격은 기본적으로 옵션의 기초자산의 가격

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