Ⅱ. ABS발행 구조
ABS발행과정은 위 그림과 같다. 먼저 자산보유자가 기초자산을 모아서 이를 SPV에 양도한다. SPV는 양도받은 기초자산을 담보로 발행한 ABS를 일반투자자에게 매각하고 매각대금을 자산 보유자에게 자산양도의 대가로 지급한다. ABS의 발행에는 자산보유자, SPV, 자산관리자 및 신용
CBO: 채권을 기초자산으로 발행
CBO는 신규 발행 채권을 기초로 하는 Primary CBO와 이미 발행된 채권을 기초로 하는 Secondary CBO로 구분되며 주로 신용도가 낮아 채권시장에서 회사채를 직접 발생하기 어려운 기업의 회사채 차환발행 또는 신규발행을 지원하기 위해 도입되었다.
CLO: 대출을 기초자산으로
2. DLS
1) 정의 - DLS(Derivative Linked Securities)란, 파생상품 연계증권으로써 ELS와 수익구조나 발행방식 등이 동일한 성격을 지녔지만 수익률을 결정하는 기초자산이 주가 뿐 아니라 금리, 환율, 원자재(원유, 금, 커피 등), 부동산, 신용 등의 다양한 파생상품으로 확장된 구조를 가지고 만들어진 증권
2) 기초
기초자산인 특정 주권의 가격이나 주가지수의 변동에 연동되어 투자수익이 결정되는 신종 유가증권으로 유가증권 청약을 통하여 가입하며 투자자는 발행회사의 운용성과는 무관하게 주가 또는 주가 지수의 움직임에 따라 사전에 약정된 수익률을 확실히 얻게 된다.
ELS보다 넓은 의미인 구조화증권은