Ⅰ. 서론 - 사건의 개요
NatWest Capital Markets(NatWest)은 영국의 4대 은행 중 하나인 National Westminster Bank의 기업금융 및 투자은행부문 자회사이다. NatWest는 1997년 2월 이자율 옵션과 스왑션 거래에서 9,000만 파운드의 손실을 입은 것으로 밝혀졌다. 1990년대 들어 NatWest는 타 은행들과 마찬가지로 투자은행
◆ 수입대금 및 차입금
⇒ 전년말 평가환율 혹은 기채환율
이하에서 100% Hedge를 원칙
◆ 수출대금
⇒ 연간 계획환율 혹은 외환협의회 합의환율
이상에서 Hedge를 원칙
Simply Buy and Sell
① 외화결제를 위한 단순 현물환 매매
② 현업요청에 의한 간헐적 선물환 거래
③ 본격
II. 재무관리의 내용
1. 배당정책
배당정책(dividend policy)이란 기업 활동의 결과 얻은 이익을 주주들에게 분배하는 배당금(dividend)과 기업의 미래 투자를 위한 자금으로 기업 내에 저축해 두는 유보이익(retained earning)으로 분할하는 결정을 의미한다.
주주들에게 지급되는 배당의 형태에는 첫째, 현금
* 수익률곡선
수익률곡수익률의 기간구조를 나타내기 위하여 이용되는 곡선이다. 어떤 시점에서 다른 조건은 같으나 잔존기간만 다른 채권을 대상으로 횡축에는 자존기간을 택하고 종축에는 수익을 택할 때에 만들어진 곡선이다.
수익률 곡선의 모양을 설명하기 위한 이론으로서 기대이자율 가설,
장래 필요한 상품을 현재 사두거나 장차 생산할 상품을 미리 팔아버리기 위해 선물시장을 이용하기를 원하든지 또는 고수익을 얻기 위해 선물거래를 하기 원하시는 분은 현재 잘 발달되어 있는 증권시장을 이용하듯 아무런 불편 없이 선물시장을 쉽게 이용하실 수 있다. 선물거래를 하기 원하시면 선
【사례1】선물매입헤지거래
한국의 수입업자인 미래상사의 김사장은 미국의 GM자동차를 1,000만불어치 수입하고 이를 3개월 후 달러로 대금을 지불하기로 계약하였다. 만약 3개월 뒤의 결제시점에 달러대 원화의 환율이 상승하면 원화로 지불해야 할 부담이 늘어나므로 달러의 가치가 상승할 경우에 대
1. 소비자 신뢰지수의 개념과 장단점
소비자 신뢰지수는 현재와 미래 경제에 대한 소비자들의 신뢰도를 나타낸 지표이다. 오늘날 금융시장은 심리, 즉 센티멘트의 시장이다. 모든 통계자료와 펀더멘털은 미리 예측하고 미리 반영된다. 경기선행지표의 하나로 경기의 터닝포인트 포착에 유용하지만
목적: Vf/P와 Vo/P가 각각 초과수익과 갖는 연관성 분석
과정: 초과수익(Ret36)에 대해 회귀분석하여 계수가 통계학적으로 유의미한 값인지 확인
Ret36=a0+a1Vf/P+et
Ret36=a0+a1Vo/P+et
결과: 두 경우에 모두 a1이 1) 양의 값 2) 통계적으로 유의미한 값 3) 경제학적 의미가 있을 만큼 큰 규모의 값 으로 도출됨.
파생상품(derivative securities)은 주식과 채권 같은 전통적인 금융상품을 기초자산으로 하여, 새로운 현금흐름을 가져다주는 증권을 말한다. 기초자산은 금융상품이 아닌 일반상품 등도 가능하며, 대표적인 파생상품으로는 선도거래, 선물, 옵션, 스왑 등이 있다.
A, B 모두 20,000원씩의 증거금을 예치한