총 위험은 체계적위험과 비체계적위험의 합으로 이루어져 있다. 그런데 체계적 위험은 베타제곱에 시장포트폴리오 수익률(KOSPI)의 분산을 곱한 값으로 시장의 움직임과 관련하여 개별기업이 피할 수 없는 위험이다. 따라서 펀드매니저의 입장에서 체계적 위험은 여러 자산에 분산투자하여 포트폴리오
기술투자자금의 조달
I. 기술투자의 포트폴리오
기술투자에 필요한 자금조달은 기술투자(규모 ․ 위험의 크기)의 특성(규모 ․ 위험의 크기)에 따라서 달라져야 한다. 그러므로 최고경영자 또는 최고기술경영자는 기술투자에 대한 명백한 개념을 가지고 있어야 한다.
기업의 기술은 제품
위험을 안고 투자해서 거둔 결실을 잘 지키고 싶어진다.
결국 라이프사이클 펀드라는 것은 “자기가 감내할 수 있는 투자위험에 맞는 포트폴리오를 구성해 투자한 후 나이가 많아질수록 위험이 낮은 쪽으로 자산을 재할당해 장기적으로 안정적 수익을 내는 펀드”라고 정의할 수 있다.
투자자들이 직
위험관리시스템)의 정의
Value at Risk는 포트폴리오의 가능한 손실에 대한 종합적인 통계수치이다. 즉 Value at Risk는 정상적인 시장움직임에 따른 잠재적 손실액이라고 할 수 있다. Value at Risk보다 더 큰 손실은 아주 작은 확률로만 발생할 가능성이 있다. Value at Risk는 포트폴리오의 모든 위험을 집계하여
위험을 상쇄시키는 것은 고려하지 않고 있다. 또한 양쪽시장에서의 롱포지션 보유에 의한 투자 대상자산의 분산(diversification)에서의 이득도 고려하지 않는다.
따라서 세계시장에서 포트폴리오 자산을 운용하는 은행들은 바젤위원회(Basle Committee)가 제시하는 이 기준을 각각의 시장을 통한 분산의 이득
위험을 극소화하는 것이 아니라 기대수익을 극대화하려는 활동으로 기대수익이론을 제시하였다. 여기서 헷저들은 베이시스 변화에 관심을 두고 여기에 기초한 선택적 헷징을 하는 것이다.
전통적 이론과 기대수익 이론을 통합한 포트폴리오 이론은 위험과 수익과의 상반관계(trade-off)를 기본원리로
위험에 대한 기업의 적절한 대비에 따라 기업마다 영향의 정도는 다르겠으나 전체적으로 영향을 미치는 것은 변함이 기 때문에 다양한 분산 투자를 계획한 포트폴리오도 체계적 위험에 관하여는 큰 효과를 발휘하기 힘들다.
(1) 이자율과 주식
이자율은 주식시장에 많은 비중의 영향을 미치는 요
포트폴리오 관리
1) 이자율 민감도- 듀레이션(duration)
듀레이션이란 채권투자 시 각 시점에 있어 현가로 환산된 현금흐름의 총 현금흐름에 대한 비율을 가중치를 사용하여 채권의 현금흐름 시점에 곱하여 산출한 현가로 환산된 가중평균만기를 말한다. 즉 이는 채권투자액의 현재가치 1월이 상환되는
위험의 분산
다각화를 통해 기업의 위험을 분산시킬 수 있다는 것이 다각화의 주요한 동기가 된다. 특히 다각화의 유형 면에서 보면 관련다각화보다는 비관련 다각화, 즉 복합기업형의 다각화가 위험분산 효과가 크다.
개별투자가들이 분산된 포트폴리오를 구성함으로써 위험을 분산시킬 수 있다는
Value at Risk는 포트폴리오의 가능한 손실에 대한 종합적인 통계수치이다. 즉 Value at Risk는 정상적인 시장움직임에 따른 잠재적 손실액이라고 할 수 있다. Value at Risk보다 더 큰 손실은 아주 작은 확률로만 발생할 가능성이 있다. Value at Risk는 포트폴리오의 모든 위험을 집계하여 회의자료나 annual report에 쓸