가격결정모형(capital asset pricing model: CAPM)에 의하면 자본시장이 효율적이라면 투자자들의 최적포트폴리오는 항상 시장포트폴리오이다. 시간가변 변동성의 존재와 이에 대한 예측은 다른 요인들의 변화가 없어도 투자자들의 최적포트폴리오가 시간이 흐름에 따라 조정된다는 것과, 투자시기에 영향을
결정을 내리기 위한 유용한 분석수단이다. 그러나 이 기준을 적용시켜 의사결정을 하기 위해서는 개인의 효용함수에 대한 정확한 형태와 모양에 관한정보를 알고 있어야 한다. 자본자산가격결정모형(capital asset pricing model; CAPM)은 균형상태의 자본시장에 존재하는 모든 자본자산에 대한 가격결정메커니
I. 자본자산 ․ 가격결정모형의 의의
마르코뷔츠(H. M. Markowiz)의 포트폴리오 선택이론은 투자자가 효용을 극대화하기 위한 위험자산들의 결합방법을 중심으로 효율적 포트폴리오를 선택하는 것을 설명하는 규범적 접근방법이다. 마르코뷔츠의 포트폴리오 이론을 기초로 하여 샤페(WF. Sharpe, 1964),
모형을 응용하여 보통주의 가치를 평가하는데 따른 문제점은 부채의 만기일을 결정하는 것이다. 실제 기업은 만기가 다른 여러 종류의 부채를 보유하고 있기 때문에 기업의 총부채에 공통적으로 적용되는 만기일을 결정하는데 어려움이 따른다.
본 연구에서는 부채를 유동부채와 고정부채로 나누
Ⅰ 자본자산 가격결정모형(CAPM)
1. 자본자산 가격결정모형의 의의
1) 마코위치의 포트폴리오이론을 근거로 하여 여기에 몇 가지 가정을 추가하여 위험과
기대수익률의 선형관계를 구한 후 이를 통해서 주식 또는 포트폴리오의 균형수익률
을 산출하는 모형
2) 이 균형수익률은 기