이사회와 경영진의 책임
1) 이사회의 역할
(1)금융회사의 이사회 또는 소관 위원회는 파생상품거래를 포함하여 금융회사의 리스크관리 기본방침 및 전략의 수립, 부담 가능한 리스크 수준의 결정, 적정투자한도 및 손실허용한도의 승인 등 리스크관리 관련 중요 사항을 심의․의결하여야 한다.
금융과 자산관리, 자기매매를 골고루 영위하는 외국 투자은행에 크게 뒤떨어지고 있으며, 규모에서도 국내 증권사는 외국 투자은행의 1/20 수준에 그치는데다 수익성도 크게 낮은 것으로 평가되고 있다.
資本市場 관련법도 증권사, 선물회사, 자산운용사, 신탁회사 등 금융회사별로 각각 별도의 법률이
완화를 요구하였다. 규제완화를 적극적으로 주도한 사람은 당시 골드만삭스의 CEO였으며 현재 미국 재무장관인 Henry였다. 이에 SEC는 만장일치로 SEC 프로그램을 도입하였으며, 자발적 통합감독 프로그램(CSE : consolidated suprevised entities)자격이 승인되어 통합감독을 받게 되는 투자은행에 대해서는 표준
투자가(수익자)로부터 자금을 모집하여, 이 자금(신탁재산)을 주식이나 채권에 투자한다. 신탁재산의 운용은 위탁자인 투자신탁회사가 담당하며, 위탁재산의 관리 ·수지계산은 수탁자인 신탁은행이 맡는 형태로 운영된다.
투자신탁에는 증권투자신탁 ·부동산투자신탁 ·상품투자신탁 등이 있으나,
투자자에 의해 이루어지는 M&A로, 금융적 투자자와 달리 인수 후 대상기업과의 합병 등을 통해 경영에 지속적으로 참여하게 된다.
② 금융적 M&A : 경영의 효율성은 낮지만 기업구조조정의 효과를 볼 수 있는 대상기업을 선정, 인수하여 대상기업의 가치를 증대시켜 기업공개 혹은 제3자 매각을 통해 자