가치에 미치는 환경의 평가, 리스계약, 보험계약, 선물거래, 주가지수옵션 등 그 적용범위는 실로 다양하다.
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Ⅱ. 블랙숄즈모형의 주식가치
블랙-숄즈(F.black and M. scholes)의 주식평가모형을 우리나라 주식시장에 직접 적용하여 봄으로써 우리나라 주식시장에서 옵션가격
모형을 응용하여 보통주의 가치를 평가하는데 따른 문제점은 부채의 만기일을 결정하는 것이다. 실제 기업은 만기가 다른 여러 종류의 부채를 보유하고 있기 때문에 기업의 총부채에 공통적으로 적용되는 만기일을 결정하는데 어려움이 따른다.
본 연구에서는 부채를 유동부채와 고정부채로 나누
가격에 의해 그 가치가 결정되는 계약으로서 계약의 형태에 의해 선도형, 옵션형, 합성형으로 분류된다.
1. 선도형 파생상품
1) 선도계약(forward contracts)
미래의 일정 시점에 사전에 약정한 가격으로 기초자산을 인수도하기로 하는 계약이다.(장외시장 거래)
2) 선물(futures)
선도거래와 개념이
있다.
총투자위험 = 시장위험 + 개별위험 = 체계적 위험 + 비체계적 위험
2. 투자자산의 가치
투자자산의 가치는 미래에 발생할 것으로 예상되는 모든 현금흐름의 현재가치이다.
단, V0 : 현재시점에서의 자산가치
CFt : t시점에서의 기대현금의 크기
r : 할인율
3. 투자대상의 선정