MGRM)설립
MGRM사가 선물시장에서 입은 손실로 위기.
당시 석유시장 환경
1992년 당시:
고정된 가격의 표준화된 장기 계약의 수요 급증.
석유시장 :
① backwardation: 현물가격 > 선물가격
② contango: 선물가격 > 현물가격
당시 시장은 backwardation이었으나 헤징후 con
현물포지션의 위험을 단기선물을 통해 헤지하려다가
실패로 마감한 특이한 경우’
1992 세계 최대 석유시장인 미국에 신속히 진입하기 위하여 현지에 자회사(MGRM)설립.
1993년까지 1억 8천만 배럴의 석유를 원매자에게 10년간 고정가격으로 공급하겠다는
장기원유선도계약을 맺음. (공격적 마케
시장상황에서도 유효하다는 맹목적 가정,
전문성 과신 등에 따른 리스트
1) 리스크 발생 개요
UBS(Union Bank of Switzerland)는 후지은행 전환우선주 투자에 대한 헤지를 위해 니케이지수 선물을 매도했음에도 불구하고, 베이시스위험과 모형위험의 관리에 실패하여 1997년에 6.9억 달러의 손실이 발생하였
문제였다. 바트가 절상(절하)되면 다이아몬드펀드가 이익(손실)을 보고 JP Morgan이 손실(이익)을 보는 구조인데 다이아몬드펀드가 이익을 보는 경우에만 이익(JP Morgan의 손실)이 고정되는 불합리한 상품구조를 띄고 있었다. 특히 장외파생상품 거래관행상 자신의 위험만 일정규모로 제한하고 상 대방의
MGRM사가 선물시장에서 입은 손실로 MG는 파산위기를 맞이함
□ MGRM의 장기원유공급계약
- 1992년 미국시장에서 경쟁력을 확보하기 위해 공격적인 마케팅을 수립하였다. 향후 10년간 1억 8000천만 배럴의 가솔린, 난방유, 디젤유를 특정 가격에 공급하는 장기계약을 체결하였다.
장기공급계약