Ⅰ. 머리말
최근 경상수지 호조로 인하여 원화가치가 상승하고 있다. 이에 따라 정부가 외환시장에 개입하여 환율을 안정시키고자 노력하고 있으나 충분한 효과를 거두고 있는지는 명확하지가 않다.
한편에서는 외환시장개입이 통화에 대한 투기적 공격을 억제함으로써 환율의 변동성(volatility)을
1. Summary
* data: 엔-달러 환율 96년 2월~ 2004년 4월의 월별 자료(99개 )
우리는 96년부터 2004년까지의 엔-달러 환율은 가지고 시계열 분석을 해보았다.
우선, 데이터를 정상화 하기 위해 로그 변환과 차분변환을 해 본 후, 정상화된 시계열 자료에 적합한 정상 ARMA모형을 찾고자 하였다. 모형의 식별 단
환율추이)를 보면, 최근 엔달러간 달러약세, 원엔간 원화의 약세, 원달러간 원화의 약세가 뚜렷하다는 것을 알 수 있다. 일본은행이 동일본 대지진 직후 지금까지 공급한 유동성은 55조엔 이라고 한다. 이 정도 자금이 풀리면 보통 엔화가 약세를 보이는 게 정상적인데, 그 통화의 절대량이 많아지면 구
환율제도에 따라 다르게 나타나는데, 고정환율제도의 경우 자본유입은 국내통화의 팽창으로 나타나고 변동환율제도의 경우 환율의 하락으로 나타난다. 그러나 현실적으로는 자본유입은 통화팽창과 환율하락을 동시에 발생시킨다.
우선 자본유입으로 인한 통화팽창의 효과로 부동산 및 주식가격이
Ⅱ. 연구구조
1. 배경이 되는 경제이론
가. 기존의 환율 결정 모형
환율은 다른 거시경제변수들과 긴밀한 상호 연관성을 유지하면서 변한다. 특히, 양국의 상대적 물가상승률과 상대적 금리의 변화는 환율의 변화와 매우 높은 상관관계를 가진다. 이들 간의 평가관계는 국제금융시장구조의 골격을