포트폴리오 위험은 감소한다.
더 많은 증권에 분산투자할수록 기업고유의 요인에 대한 노출이 감소, 포트폴리오 변동성이 감소, 표준편차가 감소한다. BUT 위험의 완전한 제거는 불가능-경제전반과 관련된 위험 노출은 피할 수 없으므로 분산투자전략은 위험을 최소화할 뿐이다.
▶시장위험, 체계적
포트폴리오 보다 높은 수익률을 얻을 수 있다는 것이다. 따라서 국제시장 포트폴리오는 언제나 한 국가의 시장포트폴리오 보다 우월한 포트폴리오이다.
4. 국제시장 포트폴리오
시장포트폴리오는 어느 한 국가의 증권시장에 상장된 주식들을 모두 포함하는 것으로서, 그 구성비는 각 주식의 총시
이론
시장의 수요측면에 중점을 두는 이자율의 기간구조와 관련된 이론. 채권시장에는 각각 서로 다른 만기를 선호하는 기관투자가들이 있는데, 예를 들어, 은행은 단기채권을 선호하는 반면, 생명보험회사는 장기채권을 선호함.
2. 채권포트폴리오 관리
1) 이자율 민감도- 듀레이션(duration)
듀레이
균형이 상태에서 모든 자산의 기대수익률이 체계적 위험(베타계수)과 선형관계를 갖는다는 이론이다. 이때 CAPM에 의해 산출되는 균형수익률은 주식의 가치평가, 자본비용의 산정, 투자안의 가치평가, 투자성과의 평정 등 재무관리 전반에 걸쳐 활용되는 현대 금융경제학과투자론의 핵심 이론이다.
Chapter1. 성경으로 배우는 증권투자
토론문제1. ‘성경으로 배우는 증권투자’는 기존의 투자론과 무엇이 다르다고 생각합니까?
기존의 투자론은 성경적 세계관을 받아들이지 않고 이론 중심으로 ‘투자’를 다룬다. 또한, 개인의 투자 수익 극대화에만 관심을 둔 채, 투자가 타인에게 미치는 영향은