GARCH(GARCH모델)의 개념
대부분의 계량경제학(econometrics)적 모델들은 확률변수의 Mean 값을 예측하기 위한 목적을 갖고 있다. 그런데 GARCH모델은 ARCH 모델을 일반화한 모델로서 종속변수의 변동성(Variance)을 예측하기 위한 목적을 갖고 있다. 보유중인 금융자산의 위험이나 Option의 가치를 이해하기 위해서
모델이 잘못된 경우 위험 측정치가 잘못 산출되는 위험이 있다.
이와 같은 VaR의 한계를 보완하기 위한 위험관리 기법으로 스트레스 테스팅(Stress Testing)이 등장했다. “신 BIS 규제제도”는 금융기관들이 내부 VaR 모형을 사용하는 경우 위기 상황에 대비한 스트레스 테스팅을 병행하는 것을 의무화할 정
모델의 조합에 의해 파생
변동증거금의 근거
포토폴리의 시장가치의 일일 변화분
포토폴리의 시장가치의 일일 변화분
디폴트 펀드의 근거
역사적으로 또는 이론적 스트레스 테스트를 통해
가장 큰 청산맴버의 잠재적인 손실 또는 두 번째 세 번째로 큰 잠재적인 손실분
독점모델과 스트레스 테스
Ⅰ. 개요
Campbell-Shiller(1988)의 로그선형 자산가격결정모형은 주식수익률의 변동성은 배당성장의 예측가능한 변동성에 기인한다고 보고 있다. 소비의 주된 원천이 주식투자로부터 얻는 배당이라 가정하면 배당성장의 변동성은 소비성장의 변동성과 동일한 의미이다. 그러나 전술한 바와 같이 모형에
관리전략 수립에 매우 중요하다. 재무 이론에 의하면 일반적으로 효율적인 경우 금리, 주가 및 환율은 새로운 정보를 실시간으로 각 기초자산의 가격에 반영시킴으로써 일시적인 가격불균형현상은 발생하지 않게 된다. 그러나 실제 자본시장에서는 거래비용, 세금, 감독당국의 규제 등 다양한 시장마