2. 사채의 종류
발행된 사채자금은 사용목적에 따라 다르다.
1/ 기명사채와 무기명사채
기명사채는 발행되는 사채증서에 발행회사의 이름이 기재되는 것을 말하며, 무기명사채는 그 반대의 경우를 말한다.
2/ 담보부사채(mortgage bond)와 무담보부사채(debenture bond)
담보부사채는 원리금의 지급을
Ⅰ. 전환사채(CB)의 개념
일정한 조건에 따라 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 회사채를 말한다. 회사채의 확정이자율을 보장하면서 주식으로서 주가상승에 따른 투자수익까지 누릴 수 있는 장점을 보유하고 있어 일반적으로 보장 회사채보다 저율로 발행된다. 전환사채를 발행하고자 할 때 정
한국의 전환사채시장은 증권시장 생성초기인 1963년 쌍용 양회가 최초로 발행을 개시 하면서 시작되었다. 전환사채는 그 증권의 속성상 주식시장의 성장과 발전에 영향을 받으면서 질적 뿐만 아니라 양적으로도 성장을 계속해왔다. 1987년 이후 주식시장의 활황에 힘입어 3,4년간 급성장을 보이기도 했던
전환사채(Convertible Bond)란 사채권자가 그 자유의사에 따라 일정한 조건하에 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리, 즉 전환권이 부여된 특수한 사채이다. 전환사채는 전환권을 표방하고 있는 유가증권이면서 주식으로 전환될 수 있는 전환권을 지님으로서 주식과 사채의 중간적 형태를 취하고 있다
중소기업의 경우, 미래의 사업선택에 따르는 위험과 재무위험이 모두 높아 보통사채의 발행 시 과도한 이자비용을 부담하여야 한다. 이 이자부담이 지나치게 높은 경우에는 그 자체가 다시 기업의 재무위험을 높이게 되는 악순환을 겪게 되고 극단적인 경우에는 기업이 매우 높은 이자를 부담할 의사
사채발행을 통한 자금조달은 거의 불가능한 실정이다. 금리자유화에 따라 고위험․고수익채시장이 활성화되면 기업들은 각기 자신의 신용도에 따라 차별된 수익률의 사채를 발행하여 자금을 조달하고 또 투자자들에게는 폭넓은 투자기회를 제공하게 될 것이다. 하지만 장기채의 경우와 마찬가지
Ⅰ. 기업 전환사채
1. 대리인비용가설(Agency Costs Hypothesis)
자금조달원으로서의 CB의 역할을 합리적으로 설명하기 위한 대리인비용가설은 주주와 채권자간의 잠재적 이해상충에 그 근거를 두고 있다. 즉, 주주의 이익을 증대시키려는 목적을 가진 기업의 경영자는 기존의 자산을 위험이 높은 자산으
Ⅰ. 이익참가부사채(회사채권)
증권거래법은 주권상장법인이나 협회등록법인의 원활한 자금조달을 위하여 상법에서 정한 사채이외의 사채발행을 허용하고 있다. 이익참가부사채(participating bond)가 그 하나이다. 이익참가부사채는 사채권자가 사채의 이율에 따른 이자를 받는 외에 이익배당에도 참가
신주인수권부사채도 전환사채와 같이 발행조건 중 가장 중요한 요인으로 고려하여야 할 것은 발행금리, 즉 표면이율과 만기보장수익율 그리고 신주인수조건이다. 이 세 가지 요인은 상관관계를 가지며 신주인수권사채의 소화에 직접적 영향을 미치게 된다. 신주인수권사채의 발행금리는 전환사채보
II. 사채의 종류
(1) 담보부사채와 무담보부사채
담보부사채(mortgage bond)는 물적 담보를 붙여 발행하는 사채로 사채를 상환하지 못하게 되는 경우 담보로 제공된 자산을 처분하여 채무의 변제를 보증하는 사채를 말한다.
부동산담보부사채와 유가증권담보부사채가 있다. 무담보부사채란 원금과 이