Ⅰ. 서론
부채효과를 처음으로 제기한 Black(1976)은 현재의 주가수익률과 장래의 수익률변동성 간에 (-)의 상관관계가 있음을 발견하였다. Christie(1982)는 주가변동성과 주가와의 관계를 분석한 연구에서 일정한 기업변동성의 가정 하에 주가변동성이 재무부채의 증가함수임을 발견하였는데 주가변동성
시점을 도출하여 그 시점에 투자를 했다면 투자수익률이 다른 시기에 비하여 높을 것이다.
변화율이 커지는 시점은 시장이 비이성적으로 움직이고 있다는 증거시간이 지나면 시장은 abnormal한 상황에서 normal한 상황으로 수렴함 비이성적 시장을 이용하여 abnormal return을 창출하자!
3. 연구방법
3.1 연구 자료 선정
우리의 가정을 검증하기 위한 실험의 대상이 되는 샘플 데이터는 다음과 같은 기준으로 선정되었다. 우선, 우리 실험에서는 기본적으로 한국 주식 시장을 중심으로 하였고, 한국 시장이 비교적 급격한 발전을 거쳐 온 신흥 시장이라는 점에서 결과의 왜곡을 가져오
I. 서 론
국내에서 유상증자의 공시효과
유의한 정(+)의 초과수익률을 보인다고 보고됨
유상증자가 시장에 좋은 정보를 전달
기업가치에 긍정적 영향을 미치는 것으로 해석
미국에서 유상증자의 공시효과
: 유상증자가 주가를 하락시킨다는 것이 일반적인 견해.
II. 유상증자와 주식수익률
제7절. 장기수익률 분석
1. 사례분석모형
이 절에서는 앞서 선정된 사례기업들의 기업분할 후 장기 수익률을 측정하고자 한다. 장기수익률의 측정지표로는 보유초과수익률을 사용한다. 누적초과수익률은 사건연구에서 일반적으로 사용되나, 사건 후 장기간 주식을 보유하는 경우에는 투자자의 투
최근 전 세계적으로 경영의 투명성 및 신뢰성이 강조되고, 주주중심의 경영이 확산되면서 기업은 투자자 및 이해관계자들에게 경영정보를 신속․정확하면서도 보다 효과적으로 전달할 필요성이 커지게 되었다. 이러한 경영환경의 변화 속에서 IR(Investor Relations)활동은 기업의 입장에서는 적극적인
Ⅰ. 서론
상장기업을 대상으로 하고 이중 유상증자를 실시한 기업이 나타내는 초과수익률을 측정하였다. 이 과정에서 유상증자의 장기효과측정에 영향을 미칠 수 있는 변수를 고려하였는데 주가의 명목성/실질성, 규제의 영향에 민감한 금융업의 제외여부의 두 가지를 통제하여 분석을 하였다. 그런
2. 투자전략
· 목표수익률 : KOSPI 초과수익률 유지
저희 팀원은 한명을 제외하고는 증권투자경험이 없는 구성원들로 이루어져 있었기 때문에 고수익률을 목표로 설정하기 보다는 KOSPI 초과수익률과의 오차범위를 줄일 수 있도록, 즉 일반적인 시장평균수익률을 달성하는 것을 목표로 설정하였습니다.
<서론>
- 1949년 알프레드 존스(Alfred Winslow Jones)에 의해 처음 국제금융시장에 등장한 것으로 알려진 헤지펀드는 절대수익 접근방식의 새로운 투자전략을 구사하며 시장초과수익률을 달성하면서 비약적인 성장을 거듭하였다. 최근 주식시장의 침체 속에서도 시장수익률을 크게 상회하는 투자성과로 2006
수익성 차이를 유발하는 중요한 요인이 된다. 오늘날 유행하고 있는 아웃소싱과 가상기업은 기업이 모든 활동을 전문가수준으로 수행하기 어렵다는 것을 반영한 것이라고 할 수 있다.
기업이 초과수익을 내기 위해서는 운영 효율성의 끊임없는 개선이 꼭 필요하나 충분한 것은 아니다. 장기간 운영 효