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분야
hwp1) 재벌의 정의 및 한국재벌의 특성
2) 재벌 기업과 재벌 기업 주식의 행태
Ⅱ. 본 론
1) 계열분리의 영향에 따른 주가행태 변화
2) 외국인 지분과 기업가치에 대한 분석
1. 재벌 기업의 외국인 지분 증가
2. 외국인 지분의 증가에 관한 선행 연구
3. 실증분석 결과
4. 요약
III. 결 론
재벌이란 ‘거대 자본을 가진 동족으로 이루어진 혈연적 기업체군’을 일컫는다. 일본에서는 자이바쯔, 미국에서는 콘체른이라 불리우는 재벌집단이 한국에서는 해방과 한국전쟁 이후 등장하기 시작하여 1960-1970년대 정부의 경제육성정책을 통하여 집중 육성되었다.
한국의 경제에서 재벌의 중요성은 이미 잘 알려져 있다. 삼성, LG, SK, 현대자동차의 4대 재벌그룹의 수출은 우리나라 전체 수출의 48%(933억 달러/1938억 달러 - 2003년 기준), 매출은 GDP의 42%(306조원/721조원 - 2003년 기준)를 차지한다.
이런 상황에서 재벌기업에의 경제 집중에 대해 긍정적 시각과 부정적 시각이 교차하고 있다. 일부에서는 경제발전 과정에서 파생된 불가피한 산물로 여기나 다른 한편으로는 이제는 경제발전에 장애물로 여기는 것이다. 특히 총 일가의 주식보유비중이 매우 적은 상황 2003년 대표적 재벌인 삼성, LG, SK 및 현대자동차의 경우 평균적으로 총수일가의 실제출자지분은 8.8%.
한국개발연구원, 「시장개혁 추진을 위한 평가지표 개발 및 측정」, 2003 인용
에서 계열사간 상호출자로 경영권을 독점, 이를 부당하게 이용하는 것은 시급히 개혁해야 할 과제로 여겨지고 있다.
이들은 대기업으로 성장하는 과정에서 주식회사로 상장한 이후에도 자신들의 영향력을 계속 유지하기 위해 계열사간 상호출자라는 방법을 이용하여 경영권을 장악하였다. 외국의 경우에 소유와 경영이 분리되어 경영은 전문경영인인 CEO에게 위임하는 방식을 취하고 CEO는 회사가치를 높이는 시스템으로 유지되고 있다. 그러나 우리는 재벌가문이 소유권을 장악하고 회사를 개인 이익을 위해 이용하였다. 이런 문제를 개선하기 위하여 공정거래소법 등 다양한 정책적 시도가 있었지만 아직도 재벌들의 부당한 소유권 획득 및 유지와 계열사 내부간의 상호출자를 통한 복잡한 회계, 불투명한 경영 등은 계속적으로 개혁해 나가야 할 과제로 남아있다.
김경수 외, 상호주식보유와 기업재무정책, 1997
장대홍 외, 기업의 지배, 조직 구조 및 가치, 1999
윤병섭, 심준섭, 소유구조가 기업가치에 영향을 미치는 영향, 2004년 5월 21일
한국개발연구원, 시장개혁 촉진을 위한 평가비표 개발 및 특징, 2003
Bodie, Investments 6/E, 2004
-웹페이지
매일경제신문,
삼성경제연구소,
한국증권학회,
한국개발연구원,
