[자본구조이론] 자본구조이론의 의의와 전통적 이론, MM이론

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레포트 > 경제경영계열
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소개글

[자본구조이론] 자본구조이론의 의의와 전통적 이론, MM이론에 대한 자료입니다.

I. 자본구조이론의 의의

II. 전통적 이론
1. 순이익접근법(NI법)
2. 전통적 접근법

III. MM의 이론

IV. MM이후의 이론
1. 파산비용이론
2. Miller의 균형부채이론

* 참고문헌

본문내용

II. 전통적이론

(1) 순이익접근법(net income approach : NI법)

다른 조건이 일정할 때, 부채를 사용할수록 기업가치는 증가한다는 것이다. 이 이론의 근거는 다음과 같다. 부채를 제공한 채권자와 자기자본을 제공한 주주의 입장을 비교해보면 주주가 채권자보다 위험을 더 부담하게 보다. 따라서 채권자에게 지급하는 부채비용(Ki)은 주주에게 지급하는 자기자본비용(Ke)보다 낮은 것은 이론적으로 당연하다.
ki < ke인 한, 기업이 부채를 많이 사용할수록 기업의 전체 자본비용(가중평균자본비용)은 낮아지고, 기업가치는 증가하게 된다. 그러나 이 접근법은 부채를 사용할수록 기업의 재무위험은 증가하게 되고, 이에 따라 자기자본비용 역시 증가한다는 사실을 고려하지 못하고 있다는 비판을 받고 있다.

하고 싶은 말

주요 내용을 요약 및 정리한 과제물입니다.

#이론 #자본 #부채 #비용 #기업 #접근법

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