![[투자론] [투자론의 이해]다산출판사 4장 연습문제 풀이-1](http://images.happyhaksul.com/thumb/221/220085-0001.gif)
![[투자론] [투자론의 이해]다산출판사 4장 연습문제 풀이-2](http://images.happyhaksul.com/thumb/221/220085-0002.gif)
![[투자론] [투자론의 이해]다산출판사 4장 연습문제 풀이-3](http://images.happyhaksul.com/thumb/221/220085-0003.gif)
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![[투자론] [투자론의 이해]다산출판사 4장 연습문제 풀이-7](http://images.happyhaksul.com/thumb/221/220085-0007.gif)
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분야
hwp4-2. 다음 물음에 답하라.
4-3 포트폴리오 위험의 분산효과를 설명하라
4-4 SML을 이용한 증권분석방법을 설명하라
4-5 가격결정모형으로서 APM의 특징을 CAPM과 비교하여 설명하라
4-6 지금 LG전자 주식과 롯데칠성 주식에 대한 투자를 고려중이다.
4-7 전자업종 주식의 애널리스트인 삼송증권의 K대리는 경기동향을
4-8 두 주식 A, B가 있고, 두 주식의 수익률은 산업생산지수의
투자자들이 모든 증권의 미래 수익률과 수익률의 분산에 대하여 동일한
예측을 함
∘ 투자자들이 위험을 회피하고 기대효용을 극대화하고자 함
∘ 자본시장은 완전하여 거래비용 등이 없다는 가정을 함
○ 차이점
∘ APM는 투자자들이 단일 기간에만 투자함
∘ CAPM은 세금이 있으나, APM은 세금이 없음
∘ APM은 투자자들이 무위험이자율로 차입하거나 대출할 수 있음
∘ APM은 투자자들이 수익률의 평균-분산 기준에 의하여 포트폴리오를
선택한다는 가정은 안함
⇨ APM의 도출을 위하여 시장포트폴리오의 존재가 반드시 필요하지는
않으며, 시장포트폴리오가 존재하더라도 다수의 요인 중 하나에 그침
