3. 추정한 20개 기업의 β값과 각 주식의 2009년 11월 주식수익률을 구해 CAPM을 실증분석 하시오.
CAPM은 자본자산의 가격결정모형으로 증권을 비롯한 자본자산의 위험과 수익 사이에 존재하는 균형관계를 설명하기 위한 모형이다. 모든 투자가들이 효율적 분산투자의 원리에 따라 행동(즉 모든 투자가들
재무에서 금융공학자들의 활동이 가장 두드러진 분야의 하나로 기업의 인수합병 분야를 들 수 있는데, 이 분야는 금융공학자들의 혁신적이고도 기발한 아이디어가 성공의 관건이 되기도 한다.
금융공학자는 증권과 파생상품을 이용한 차익거래에도 적극적으로 참여한다. 차익거래란 공간적 차이,
CAPM으로 약칭)이다.
CAPM은 원래 Sharpe, Lintner, Mossin, Treynor, Fama등이 Markowitz의 포트폴리오선택이론을 기초로 하여 제시한 위험과 수익률 사이의 시장균형조건으로, 1960년대 이후 현대재무관리이론의 핵심을 이루고 있는 이론이다.
CAPM은 균형자본시장에서 위험자산에 대한 가격평가공식을 제공할 뿐
연구시 주가의 발행종류와 횟수가 많은 경우에 듀레이션을 계산하는데 많은 어려움이 따르게 되는데 본 연구처럼 재무제표상의 부채총액을 사채가액으로 가정하였을 경우 부채의 만기를 공시 자료를 통하여 측정한다는 것은 사실상 불가능하다.
이처럼 Black-Scholes의 모형을 응용하여 보통주의 가치
1. 문제제기
(1) 인덱스 펀드의 개념
인덱스 펀드란 주가지표의 변동과 동일한 투자성과의 실현을 목표로 구성된 포트폴리오이다. 즉, 증권시장의 장기적 성장 추세를 전제로 하여 주가지표의 움직임에 연동되게 포트폴리오를 구성하여 운용함으로써 시장의 평균 수익을 실현하는 것을 목표로 하는