주식분할 중에서 주식분배비율이 25 % 이상이며 주식분할일 전후 24 개월간 주가 및 배당에 관한 정보를 모두 획득할 수 있으며 1년 이상 주식시장에 상장된 기업을 표본으로 하여 분할 전 29 개월과 30 개월간의 평균비정상수익률(AR)과 누적평균비정상수익률(CAR)을 구하였다. 그 결과 주식분할 전 29개월
수익률 격차를 겨냥한 단기자금 유출입이 크게 늘어남에 따라 환율은 무역수지의 영향 보다는 국가간의 금융자산의 기대수익률에 따라 결정된다는 자산시장이론이 환율결정의 주류를 이루었다. 최근에는 국내외 자본이동이 활발해지고 금융 국제화가 진전됨에 따라 환율변동은 경상수지요인보다는
주식의 베타값과 각 주식의 2010년 5월 주식수익률을 구해 CAPM을 실증 분석하시오.
실증분석을 하기에 앞서 다음의 가정을 설정하고자 한다.
<가정>
ⅰ) CAPM이론은 균형상태에서 자산 i의 체계적 위험인 β와 기대수익률 사이의 관계를 나타내므로, 이론에서 체계적 위험인 β와 기대수익률 간에
주식의 움직임은 (+)의 상관관계가 높으며, 경제적인 관련성이 적은 국가간의 주식의 움직임은 상관관계가 낮다.
③ 언제나 국제적인 분산투자를 통해 이득을 볼 수 있다. 같은 위험에 대하여 국내주식으로 구성된 포트폴리오 보다 높은 수익률을 얻을 수 있다는 것이다. 따라서 국제시장 포트폴리오
수익률이 낮을수록 위험도 낮으므로, 위험과 수익률의 관계는 정(+)의 상관관계가 있다.
2. Mary는 Bera가 무엇인지, 그리고 Beta와 주식의 요구수익의 연관관계에 대해서 전혀 모른다. 이러한 개념들을 그녀에게 어떻게 이해시킬 것인지 설명하시오.
Beta란, 개별 주식의 수익률과 종합주가지수 수익률