위험과 개별주식수익의 관계를 어떻게 설명하겠는가?
어떤 포트폴리오에 투자를 할지라도 그 투자에 해당하는 수익에는 위험이 따르기 마련이다. 그런데 투자에 대한 위험을 감수하는 데는 보상이 따르고, 감수해야할 위험이 클수록 투자에 대한 보상, 즉 수익의 크기가 커진다. 수익률이 높을수록
주식으로 구성된 포트폴리오가 약 900,000달러로 성장했다. 그는 매우 운이 좋았다. 그의 선택은 좋은 것으로 판명되었고 3개 회사에 대해 다수의 주식분할을 한 것은 중요하게 진가를 인정받았다
반면에 Mary(메리)는 매우 보수적이고, 신중한 사람이었다. 그녀는 가정주부가 되는 것에 그녀의 삶을 헌
기대되는 수익률도 낮게 된다.
* 위험-수익률 보상관계 (risk-return tradeoff)
일반적으로 투자자들은 위험을 싫어하고 위험을 회피하고자 한다. 만약 투자자들이 위험이 많은 투자대상에 투자할 경우에는 그 위험에 대한 적절한 보상을 요구하게 된다. 결과적으로 위험 수준이 높은 증권(high-risk assets)은
년 동안 기술 분야에 눈에 띄는 하락이 있었기 때문에 그 포트폴리오 가치의 약 30%가 상실되었다. Bill은 Mary의 포트폴리오를 다각화하고 이것의 베타를 낮추어 만약에 기술 분야가 하락하면 Mary가 많은 돈을 벌 수 있도록 하길 원했고 Mary가 Mary의 삶에서 많은 위험을 취하길 싫어한다는 것을 알았다.
1. Imagine you are Bill. How would you explain to Mary the relationship between risk and return of individual stocks?
-기대수익율과 위험(Expected Rate of Return and Risk)-
먼저, 개인주식의 수익률과 위험과의 관계를 설명하기 전에 그에 대한 개념부터 알아야 할 필요가 있다. 수익률은 보통 기대수익률을 말하는데, 기대수익률은