포트폴리오 이론의 기초개념
1. 포트폴리오(portfolio)의 정의
현대의 투자자들은 단일 주식이나 한 종류의 자산에만 투자자금의 전체를 투자하는 것이 아니라, 부동산과 귀금속 등의 실물자산과 다양한 종류의 금융자산에 분산투자하는 것이 일반적이다. 투자자들이 투자자금을 여러 종류의 자산
<시작하는 말>
해리 마코위츠는 현대 포트폴리오이론의 아버지․ 금융혁명의 시조로 불린다. 1950년대 후반에 이르러 비로소 현대적인 의미에서의 재무관리의 기틀이 마련되기 시작하였다고 볼 수 있다. 이 때 현대재무관리의 기틀이 된 두 개의 중요한 연구가 있었다. 그 중의 하나는 모디글리아
분산투자에 의한 투자위험의 감소
효율적 포트폴리오 (efficient portfolio)
기대수익률에 대해 위험을 최소화하거나, 투자자들이 부담하고자 하는 위험수준에서 가장 높은 기대수익률을 실현해주는 포트폴리오포트폴리오 선택이론 (portfolio selection theory)
수많은 효율적 포트폴리오 중에서 개별투자
투자성과평가 등에 광범위하게 이용된다. 마코위츠의 포트폴리오 이론을 근거로 모든 투자자들이 평균(Mean)-분산(Variance) 관계에 의하여 효율적 분산투자의 원리에 따라 행동하는 경우 균형시장에서 자본자산의 위험과 기대수익률 간의 균형관계를 설명하고자 하는 이론이다. 서론에서는 CAPM을 도출하
분산 무차별효용곡선을 가진다.
④ 위험회피형 투자자는 위험보상이 양(+)인 위험자산에 투자한다.
위험회피형 투자자 - 무조건 위험을 회피하는 것이 아니라 위험에 상응하는 보상이 주 어지지 않으면 투자하지 않는 투자자를 말한다.
위험중립형 투자자 - 위험의 크기와는 관계 없이 기대수익률