결정을 내리기 위한 유용한 분석수단이다. 그러나 이 기준을 적용시켜 의사결정을 하기 위해서는 개인의 효용함수에 대한 정확한 형태와 모양에 관한정보를 알고 있어야 한다. 자본자산가격결정모형(capital asset pricing model; CAPM)은 균형상태의 자본시장에 존재하는 모든 자본자산에 대한 가격결정메커니
I. 자본자산 ․ 가격결정모형의 의의
마르코뷔츠(H. M. Markowiz)의 포트폴리오 선택이론은 투자자가 효용을 극대화하기 위한 위험자산들의 결합방법을 중심으로 효율적 포트폴리오를 선택하는 것을 설명하는 규범적 접근방법이다. 마르코뷔츠의 포트폴리오 이론을 기초로 하여 샤페(WF. Sharpe, 1964),
Ⅰ 자본자산가격결정모형(CAPM)
1. 자본자산가격결정모형의 의의
1) 마코위치의 포트폴리오이론을 근거로 하여 여기에 몇 가지 가정을 추가하여 위험과
기대수익률의 선형관계를 구한 후 이를 통해서 주식 또는 포트폴리오의 균형수익률
을 산출하는 모형
2) 이 균형수익률은 기
Ⅰ. 자본자산가격결정모형(CAPM)의 기본이론
1. 자본자산가격결정모형(CAPM)
1-1. CAPM이란?
포트폴리오 이론*을 근거로 하여 모든 투자자들이 효율적 분산투자의 원리에 따라 행동하는 경우에 균형 상태에서 증권을 비롯한 자본자사의 위험과 기대수익률간의 관계를 설명하고자 하는 이론입니다.
투자