재무관리_자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)의 비교
분야
hwp2. 자본시장선(CML)
3. 증권시장선(SML)
4. 자본시장선(CML)과 증권시장선(SML)의 비교
5. 출처 및 참고자료
CAPM은 Capital Asset Pricing Model의 줄임말로 자본자산가격결정모형을 말한다. CAPM은 1950년 마코위츠(H.M. Markowitz)가 제시한 현대 포트폴리오 이론을 기반으로 재무가치를 평가할 수 있는 모델로, 자본시장이 균형 상태를 이룬다고 했을 때 기대 수익인 자본자산의 가격과 위험과의 관계를 설명하는 모형이다. 증권 등의 자본자산의 수익률과 위험 사이의 균형적인 관계를 설명하기 위한 이론적인 모형으로, 자산에 대한 투자 결정을 돕기 위해 기업의 가치를 계산하는 용도로 가장 많이 사용되고 있다.
위험과 수익의 상충관계가 완벽하게 성립하는 High Risk, High Return 시장에서는 각 자산을 그에 맞춰 투자하기에 알맞은 정도의 위험으로 금액을 상정할 수 있다. 즉, 일정한 가정 하에서 시장이 자율적으로 위험과 수익(Risk–Return)의 균형을 맞추며 각 자산마다 최적의 가격을 공시하게 된다.
